Bofa:欧洲仍是最大的风险
原文地址：http://www.businessinsider.com/bofa-survey-says-europe-is-biggest-risk-2013-1
时间：2013年1月13日
作者：马修·鲍斯勒（Matthew Boesler）
翻译：龚蕾

    美国银行Bofa调查说，欧洲仍是市场中最大的风险。美国在1月份刚刚惊险度过了财政悬崖，接着又要面对更加艰难的债务上限，欧洲主权债务危机愈演愈烈，那么，美国银行Bofa的投资家们，为什么说欧洲仍是全球市场中最大的风险呢？
    译文如下：
    随着市场在12月31日对削减支出与增税的担心，严重拖累了美国经济，在过去的几个月，财政悬崖已经成了经济前景投资预测部门头牌地位的主要风险。
    与此同时，这个夏天，欧洲央行（ECB）宣布了一个OMT债券市场干预计划来应对不断上涨的借贷成本，在欧洲，不可持续的高利率已经固定在了一个稳定下行的轨迹上，对欧元危机的关注似乎越来越少。
    政客们通过协议推迟避免了财政悬崖，但是，在未来几周和几月仍然有三个很大的财政难题：当然，债务上限，通过财政协议的推迟中已削减了开支。还有就是协议期满后，如果没有新的措施将导致政府停工。
    然而，根据Bofa投资者对于1月4日至1月9日全球86个基金经理固定收入调查，美国银行投资者们再次表示，自去年夏天早些时候，欧洲金融市场首次发生了最大的风险。
    具体来说，欧洲经济现在面临最大威胁是基本面恶化。
   

    图1.目前金融市场最大的风险
    注释：看到风险依次为，欧洲基本面风险、美国财政悬崖、中国增长、其它。
    财政悬崖的风险依然占到31%，一月以来，欧洲主权债务危机风险是37%，重现在投资者心里。
    根据调查，美国财政状况最近的数据趋势来看，投资者可能会感到舒服一些。
   

    图2.从中期来看，美国房地产与能源事情已经超过了财政悬崖
    欧洲央行行长马里奥·德拉吉（Mario Draghi）最近指出，欧元区的金融状况在好转，但是大体上经济并没有好转。更加复杂的麻烦是，政策制定者们过高预期了经济增长，迫使他们不断对向下预期做出修改。
    下面这段总结是德意志银行策略家吉姆（Jim Reid）对2013年欧元区经济前景陈述，很好地总结了他们的一些担心：
    在2012年，向欧洲国家宣布必需通过推出的救市新计划OMT程序来购买短期债券，而阻止了金融崩溃。这是欧洲银行做出的一大步，尽管未来流动性和不解决任何偿付能力仍是问题。从中期来看，成功地提高了最脆弱国家的增长稳定性，并且表现出好转迹象。
    在2013年，我们看到了欧洲主权债务危机的继续存在的迹象。然而，我们担心的是，经济学家再次低估了这一危机的负增长，而实际上在那些脆弱的国家，很有可能由于对偿付能力的担忧，重新建立可操作的流动性程序。
    一个月前，一些欧洲银行分析师最担心的是美国经济，似乎有些变化，但是，毕竟变化不大。