期指自废武功后要防止的后果

    （注：不代表固定不变的意见，只提出这是一种可能看法，且是偏中期的观点，供参考。据此操作，风险自负）

    股指期货市场通过中金所一纸公文，基本上自废武功了。其严重的影响在《期指新限空令来了会怎么样？》一文中已经作了一些分析，结论是：从短期看可能给散户有较好的出逃机会；从中长期看，以上所谓的改革措施，除了减少交易量以外，将基本上没有作用。即中长期来说，消灭了期指的强大的避险功能，却无法扭转股市颓势。

    这下这个结论，是出于一种假设，即假设你是主力，要面对千千万万的小散，你会怎样操作？（1）这个消息出台，所有的小散都感觉是“大利好”，而主力的理解就如我所分析的，不会有效果。（2）主力就利用这个机会，逢高减仓或借机出逃。这是可利用的难得机会。

    中国的主力，最喜欢利用散户心理分析。当大家认为是利好的时候，他们就作好了计划：反向操作。所以这一次，主力也会反向操作，至于“盘中游”冲高回落，还是“一日游”套死一批？我不知道。我只知道他们最擅长搞反向操作。

    在期指实质上“自残”以后，会出现哪些可能的后果呢？

　　1、失去了套期保值这把“保护伞”的机构投资者，其行为将彻底回归散户化，财富管理能力将大幅下降。    

   （1）从此以后，机构不敢大举建仓股票，将大量机构拒绝门外。 

   （2）机构也像散户一样，追涨杀跌，规避风险。

   （3）证监会长期以来倡导的长期投资理念将成为纸上谈兵。

   （4）市场的波动将不再有任何参考标的，更难预测。

   （5）刚刚发展起来的中国对冲基金行业，也将因为失去工具而大幅萎缩。

   （6）不少基金专户、券商资管、理财产品的策略可能将不得不终止。失去了股指期货，整个财富管理行业都将倒退十年，回到完全“靠天吃饭”的时代。

   （7）万一弄不好，中国股市将在短暂的最后一针强心剂后，形成极为可怕的非理性波动。

　　2、自废武功后损了自己利了他国。期指是没有国界的。中国股指期货消灭了，新加坡、美国的涉中国期指可能会迅速发展壮大。对应国内市场的新加坡A50股指期货，已成为国内股指期货的首要替代标的。近期伴随着国内股指期货的“不断自残”，新加坡的股指期货倒是不断加强宣传，吸引内资出海交易。该做期指的继续做期指，只不过监管会变得更难了。只是，普通基民可能很难再有渠道分享这一“跨国”避险工具了。

    只要不是新股民，你应当知道，中国没有股指期货以前，每每新加坡A50股指期货交割日临近时，中国的股市往往就是大跌。A股一直受到新加坡A50期指的影响。好像A股就是受到新加坡控制似的。随着中国有了期指后，新加坡A50期指好像被市场忘记了似的，不再受它影响了。倒退与重走老路的时候近了。