期指交割前10天的形势分析_股票观察员

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期指交割前10天的形势分析

(2015-09-05 13:24:31)

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分类：经验积累

期指交割前10天的形势分析

截止9.3大阅兵前收盘，各大期指合约处于严重的贴水状态中。严重的贴水，在我看来，主要的原因是各大机构现货股票深度套牢，不得不在期指合约上开空单进行套期保值。但随着节后9月7日开市，9月合约就要到期了，将在9月18日交割，剩下10个交易日。

各期指合约均贴水10%以上。对于期指IC品种的四个合约，我倒不担心空头的持仓，他们照样持空单比较安全，毕竟它所代表的创业板等中小股票仍然处于比较大的泡沫中，且创业板类股票又没有救市资金护盘。

而对于IH\IF两个品种的9月份合约，我对持有空单的人表示担忧。因这这两个合约，代表的是大股票。而大股票现在正处于国家护盘中。如果在接下来的10个交易日内，持续都有护盘资金照顾，则空头明显不利。当然，如果这10天国家不护盘了，则空头还是有一定安全感的。

IH代表的现货是000016上证50，IF代表的现货是000300沪深300。这两个现货指数，只要护盘资金在，就极难下跌。比如今天（9月2日）下午，这两个现货指数都是红盘报收的。而IH1509现在贴水235.8点，IF1509现在贴水400.0点，均处于历史最大贴水状态中。

假设这10天中，护盘资金把这两个现货指数保持在今天收盘价附近，则IH1509、IF1509两个合约的空单将在10天内严重损失交割。而现在仍然处于严重贴水中，空单的信心来自哪里？他们很可能就是赌管理层在接下来的10天内，放弃护盘。只有放弃护盘才能使空单有利可图。

所以，接下来，期指空单与救市护盘的大比拼就要上演了。只要护盘资金在，空单就明显处于劣势地位。而护盘资金一旦疲软，则有二大资金将对大盘形成压力，一是券商方面的外部接入资金多数要在9月底前出逃，二是场内的融资盘强平压力。如此一来，空单反而有利。所以，接下来的一周，期指空单只能看护盘资金的脸色。

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