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    招行乃全国首家股份制商业银行，其业绩、管理水平在全亚洲范围内都是数一数二，因此本人一直是招行的长期股东，获利颇丰。

    可是最近几日很有趣，该股曝光率极度上串，为何？因为配股。今日收盘，招行股价为16.49元，而配股价仅为8.85元，这价格令大批持有招行的散户们馋涎欲滴，太便宜了，果真如此么？今日我必须透过本博再次告诉广大股民一真相，即便配股价是0.00元，你也根本未赚一分钱。

    知道配股以后的除权价是多少么？假设以今日收盘价16.49元为基准，那除权后的股价将拉低到15.61元。公式为：（当前股价×当前总股本+增发股价×增发总股本）/（当前总股本+增发总股本）。表面看，以8.85元的超低价配股，却能以15.61元的价格卖出，看似赚了6.76元，可我告诉诸位，若你真以为你赚了，那你太容易被忽悠了，事实上根本分文未赚，知道为何吗？因为你忽视了原本持有的股份。欢迎访问投资的艺术http://tzdys.blog.sohu.com

    这次的配股比为10股配1.3股，配股价确实是8.85元的成本，这没错，但千万勿忘原本所持股份在增发前是16.49元，而增发后一同降到15.61元，因此原本持有的每一股都要亏损0.88元。做个小学算术，每增发的1.3股就是赚1.3×6.76=8.8元，而原本对应持有的每10股反倒是亏10×0.88=8.8元。故最后结果就是配股所赚8.8元加上原本持有股份所亏8.8元，就是等于分文未赚，懂否？我想你应该恍然大悟，原来如此。那么假若你不配股呢？我告诉诸位，假若你不配股，那你就是亏损。无论你配与不配，你的股价就是从原先16.49元跌至15.61元，你没有增发赚的8.8元，那你每10股就要亏8.8元，每一手就亏88元，毫无办法，你不得不配。

    那么为何说即便增发价是0.00元，也分文未赚呢？因为这与送股同理，无非一块蛋糕多切几下而已，份数多了，但面积小了，而蛋糕本身面积并未改变。假若配股价是0.00元，免费送你，那么设原先总股本是1，股价是A，每10股配1.3股，那增发后总股本就变成1.13，而每股股价就变成（A×1+0×1）/1.13=A/1.13。假设你有1000股，你以前的市值就是1000股×A=1000A，而配后呢，就是1130股*(A/1.13)，最后结果还是1000A，依然分文未赚。

    因此，透过本文，我必须要告诫广大股民，所谓配股，就是上市公司忽悠股民的数字游戏，当然这忽悠没有恶意，只是股民太缺乏投资教育，作为股民，入市前必须懂得股市的一切游戏规则，冒然参与就是谋杀自己的劳动成果，就是赌博。

    最后，我再次提醒手中持有招行股份的朋友，你必须配股，绝不能忘记配股，不配就是亏，当然你还有一选择，就是在配股前卖出所有股份，在配股后重新买回。

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