东阿阿胶和伊利股份都是消费领域的公司。但东阿阿胶处在一个狭小行业的龙头地位，产品具有垄断性和定价权，是易于取得暴利的行业，生意事半功倍；而伊利股份处在一个大行业的龙头地位，过去的经营历史就是跑马圈地争夺市场份额的血拼过程，竞争异常激烈，生意做得很辛苦！

    东阿阿胶的净利润率今年超过了30%，净资产收益率也向30%靠拢，市销率达到12倍，PB始终在高位；

    伊利股份的净利润率首次超过3%，净资产收益率不到20%，市销率小于1，PB始终低位徘徊。

    但过去的并不是最重要的，只能作为未来的起点，投资就是要挖掘未来的成长趋势和速度！ 

    东阿阿胶的关键在于，能否保持净利率提高的前提下，迅速提高销售收入，降低市销率；因此，阿胶的价值回归和衍生品的放量都是极其重要的。东阿阿胶向保健品，快消品，奢侈品的转化，为其发展提供了巨大空间，我国人口老龄化加快和养生意识的提高是其发展的推动力！

    伊利股份的关键在于，能否保持销售收入的增长的前提下，提高净利率；乳业生产许可证重审使得45%的企业被淘汰出局，公司市场份额的进一步提升以及对上游产业的进一步掌控必将提升公司未来的盈利能力（伊利明显低于国内行业平均利润率，国际同行的净利润率也在5%左右）；经过若干年高于对手的费用投入比例，伊利去年收入已基本追上蒙牛，费用有望降低；原奶价格到顶回落，利润高的高端产品成长迅速；伊利股份的净利率提升是大概率事件,而极低的市销率则放大了净利率对业绩的影响。

    两只股票市净率和市销率差异巨大，企业发展的趋同性规律，为我们提供了投资机会。

    声明：由于笔者持有上述两只股票，本文仅代表个人观点，请勿作为投资依据。