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市场的预期与现实
(2016-01-04 17:14:26)| 分类： 投资札记 |
人们常说：成功者找方法，失败者找理由。但这句话放在股市里，就变成了上涨找理由，下跌也找理由。好像这些理由能够提供某种洞见一样。诚然，只要我们愿意找，理由总是有的。但假如，我是说假如——今天股市没有大跌，而是大涨了呢，我们还是能够找到很多理由的。所以，很多时候，所谓理由，不过是我们一厢情愿的想法而已。
当然，在这里我无意否认分析和总结的效果，相反我认为好的投资（机）者必须坚持不断的理解和分析市场，才能找到适合自己的操作策略，两者之间并不矛盾。我想说的是，有的时候市场是无法用理性去分析的。我们知道市场的情绪在市场涨跌轮回的过程中起着非常重要的作用，尤其是在短期走势中，市场情绪可看作影响市场走势的最主要的因素。
乐观能够生出更多的乐观，恐惧也能衍生出更多的恐惧，市场情绪总是扮演着助涨助跌的作用。而面对群体性的恐慌，我们能做的很少，只能被人群所裹挟，顺势而已。如同在踩踏事件中，我们只能跟随人群涌动，选择逆流而上很可能被踩在他人的脚下成为冤鬼。市场情绪自身非理性的特点，决定了很难被提前预测，至少不能用理性的思维方式去预测。当然，理性的人能够做到的，就时提前认识到当前的市场已经积累了很大的风险，做到控制仓位。而那些在估值高位还满仓加杠杆操作的那批人，反而是对财务的渴望最强烈，也最输不起的那帮人。
市场的复杂本质，决定其不能用线性思维去思考。但人们又经常觉得自己判断对了市场都是，殊不知股票的走势无非就涨跌而已，蒙对的概率实在太大，而个人很难评估在判断正确的时候，运气到底占了多大的成份。牛市中股神遍地，那些新股民因对风险的无意识，往往比多年的投资者收益更好，因此而贬低后者，也只有一轮牛熊下来才见真章。
元旦三天小假日，见了太多对市场的分析。总体上，在这个位置，我也认为市场已经积累足够多的风险，前景不容乐观。没想到，市场的共识形成的如此之快，借由网络的传播，迅速对市场产生了杀跌的效果。也就是说，当大部分人开始意识到风险，并开始提示风险的时候，市场的共识就不远了，暴跌也就临近了，这一切不过是自我实现的预言。而聪明的投资者，必须领先市场一步，在风险形成挤兑效应之前采取果敢的行动，只因对市场的悲观预期已经足够多，当有任何的风吹草动，足以对市场形成超出普通人预期的影响。
股票市场，是一个有关预期的游戏，至少在这一点上，你必须跟多数人站在一起，也只有这样你才能玩好预期与现实的游戏。
当然，在这里我无意否认分析和总结的效果，相反我认为好的投资（机）者必须坚持不断的理解和分析市场，才能找到适合自己的操作策略，两者之间并不矛盾。我想说的是，有的时候市场是无法用理性去分析的。我们知道市场的情绪在市场涨跌轮回的过程中起着非常重要的作用，尤其是在短期走势中，市场情绪可看作影响市场走势的最主要的因素。
乐观能够生出更多的乐观，恐惧也能衍生出更多的恐惧，市场情绪总是扮演着助涨助跌的作用。而面对群体性的恐慌，我们能做的很少，只能被人群所裹挟，顺势而已。如同在踩踏事件中，我们只能跟随人群涌动，选择逆流而上很可能被踩在他人的脚下成为冤鬼。市场情绪自身非理性的特点，决定了很难被提前预测，至少不能用理性的思维方式去预测。当然，理性的人能够做到的，就时提前认识到当前的市场已经积累了很大的风险，做到控制仓位。而那些在估值高位还满仓加杠杆操作的那批人，反而是对财务的渴望最强烈，也最输不起的那帮人。
市场的复杂本质，决定其不能用线性思维去思考。但人们又经常觉得自己判断对了市场都是，殊不知股票的走势无非就涨跌而已，蒙对的概率实在太大，而个人很难评估在判断正确的时候，运气到底占了多大的成份。牛市中股神遍地，那些新股民因对风险的无意识，往往比多年的投资者收益更好，因此而贬低后者，也只有一轮牛熊下来才见真章。
元旦三天小假日，见了太多对市场的分析。总体上，在这个位置，我也认为市场已经积累足够多的风险，前景不容乐观。没想到，市场的共识形成的如此之快，借由网络的传播，迅速对市场产生了杀跌的效果。也就是说，当大部分人开始意识到风险，并开始提示风险的时候，市场的共识就不远了，暴跌也就临近了，这一切不过是自我实现的预言。而聪明的投资者，必须领先市场一步，在风险形成挤兑效应之前采取果敢的行动，只因对市场的悲观预期已经足够多，当有任何的风吹草动，足以对市场形成超出普通人预期的影响。
股票市场，是一个有关预期的游戏，至少在这一点上，你必须跟多数人站在一起，也只有这样你才能玩好预期与现实的游戏。
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