·今日导读·

       供需吃紧SSD颗粒近半年涨幅达55%

       甲醇 逆势继续上涨基本面有较强支撑

       1月信贷低于预期难掩融资需求旺盛

       今年铁路投资或再创新高关注基建股

       京津冀 治霾 加码环境监测 行业可关注

       

       ·中证视点·

       编者按：去年下半年以来，随着大宗商品涨价 ，多个行业的原材料价格开始陆续上涨，包括轮胎 、造纸 、家电 、印染 、化工 、食品等多个工业领域均出现原料大幅涨价的局面。原材料涨价将改善上游生产企业盈利，上市公司股价表现值得关注。

       SSD颗粒近半年涨幅达55%

       受供求关系、产能等等关系的影响，本周的SSD价格再度一路飙高，甚至存储卡也在涨价。自2016年5月SSD开始涨价以来，120GB的TLCSSD已经从25美元上涨到37.5美元，涨幅50%；而240GB的TLCSSD已经从44美元上涨到68美元，涨幅达55%。

       2016年以来的NAND闪存 产品在第二季度起就一直全面回升，其上涨的幅度和速度都远超市 场预期，已经对相关行业市场产生了明显的影响，A股上市公司中，可关注涉及SSD硬盘领域的朗科科技（300042）（300042），以及内存封装行业的太极实业（600667）（600667）、长电科技（600584）（600584）等。

       甲醇逆势继续上涨基本面有较强支撑

       周三商品期货 市场普遍回调之际，甲醇期货依然收涨0.52%至3069元/吨，延续了年初以来的接近单边上行的格局，强势值得关注。1月9日以来，甲醇1705合约累计涨幅约16%。

       由于国外市场部分装置临时停车、莱茵河水位较低带来运输 问题等原因，国际甲醇市场供应偏紧，造成外盘甲醇价格大涨，对国内甲醇价格形成一定带动作用。国内方面，库存低位和需求回暖预期更是刺激多头资金参与，推动甲醇期价这一波上行。

       展望未来，虽然近几日化工品价格出现一定震荡，但从大的能化周期来看，中长期化工品仍有望偏强。甲醇方面，供需格局总体利多，甲醇期价仍有上涨空间，逢回调可尝试介入多单。A股方面，可适当关注概念股如远兴能源（000683）（000683）、中煤能源（601898）（601898）。

       

       ·热点聚焦·

       1月新增信贷低于预期难掩融资需求旺盛

       央行14日公布，1月新增信贷2.03万亿，低于预期的2.50万亿；1月社会融资规模增量3.74万亿，创历史天量，且高于预期的3万亿；M2同比增长11.3%，符合预期。

       1月份信贷投放量虽低于预期，但这是压缩后的结果。当月银行大幅压缩了票据融资（净减少4521亿），创历史上单月净减少最大值；同时，对非银金融 机构的贷款也出现压缩（净减少2799亿），解释了信贷低于预期的原因。

       进一步看，当月对居民和企业的中长期贷款投放规模显著，前者主要仍来源于房贷发放，后者可能主要源自基建投资和城投平台的融资需求。

       另外，1月社融增量创新高，在信贷受压缩的情况下，表外融资和非标融资增长较明显，也印证了融资需求的旺盛。

       虽然受早投资早受益的观点驱动，年初银行有放贷冲动，且基于利率上行预期，企业可能加快融资节奏，是造成年初信贷投放较快的原因之一，但过去一段时间的信贷和社融持续高增，显示实体经济融资需求确实在回暖。

       旺盛的融资需求意味着金融去杠杆对经济的不利影响尚不明显，且资金脱虚入实的迹象在增多，此轮经济复苏的韧性在增强。而被压制的融资需求不会消失，未来仍将释放，未来中长期贷款可能保持较高水平，非标融资卷土重来，对债券类资产的压制仍会比较明显。

       

       ·产业观察·

       今年铁路投资有望再创新高

       据媒体报道，中国铁路总公司提出的2017年铁路建设计划任务是，全国铁路行业投资保持去年规模，全面完成国家下达的固定资产投资计划。这意味着今年的铁路投资仍将超过8000亿元，并有望再创新高。消息称，今年铁路新开工项目将达35个，计划投产新线2100公里、复线2500公里、电气化铁路4000公里。

       去年印发的《中长期铁路网规划》提出，2020年，一批重大标志性项目建成投产，铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市。到2025年，铁路网规模达到17.5万公里左右，其中高速铁路3.8万公里左右。在此指引之下，地方的铁路投资规划也已相继出炉，例如重庆的中长期铁路投资计划达6000亿，广东2017年重点铁路建设项目共计56个，投资计划490.86亿元。

       在基建投资成为稳增长首要动力的背景下，今年铁路投资仍将继续保持高位甚至再创新高，建议关注铁路基建 行业相关上市公司如中国铁建（601186）（601186）、中铁二局（600528）（600528）；此外可关注铁路工程 设备机械类上市公司如辉煌科技（002296）（002296）、天业通联（002459）（002459）。

       

       ·行业动态·

       京津冀治霾加码烟气治理及监测公司有望受益

       据媒体报道，今日起，环保 部将赴北京、天津、河北、山西、山东、河南等省市开展2017年度第一季度空气质量专项督查，此次督查由环保部长、副部长亲自带队，将采取督查组进驻地方的形式，进驻时间长达一个月。据了解，此次督查主要目的是为推动地方政府落实大气污染防治 责任，遏制2017年以来京津冀及周边地区重点城市空气质量恶化趋势。

       近日，环保部发布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案（征求意见稿）》，提出在冬季取暖季，使在雾霾 重灾区的28个城市的钢铁 、化肥 产能至少降低一半，铝产能至少降低30%。2014年《北京市大气污染防治条例》提出“PM2.5 年均浓度到2017年降到60ug/m3”，2017年京津冀治霾任务重，如北京需要将年均PM2.5的浓度由73微克/立方米降至60微克/立方米，下降浓度为过去两年下降的总量。

       京津冀大气治理 时间紧，考核压力大，政府动力足，17年有望成为环保领域里投资及治理重点。标的筛选思路有：1.对雾霾源解析及数据分析需求的提升将使先河环保（300137）（300137）等环境监测公司受益；2.涉及京津冀地区烟气治理业务的公司，如清新环境（002573）、雪浪环境（300385）。

       

        NASA研制出新型固态电池 

       美国国家航空航天 局（NASA）日前透露，他们正在与迈阿密大学合作，研制一种新型固态电池。这种固态电池的体型比传统锂电池 更小，根据NASA公布的信息，该固态电池的厚度只有2毫米到3毫米，非常适合包括CubeSats在内的微型卫星使用。

       

        固态电池是一种使用固体电极和固体电解液的电池，它的功率密度较低，能量密度较高，同样的电量，固态电池体积比传统锂电池更小。固态电池是动力电池有效提高能量密度和安全性的重要方向，在技术进步和企业推动下将迎来快速发展期。A股上市公司中，涉及固态电池的主要有横店东磁（002056）（002056）、珈伟股份（300317）（300317）等。