·今日导读·

       >贵金属 价格加速上涨 全球货币宽松有望延续

       >分散染料 涨价 10% 两公司或沾光最高科技 奖

       >日海通讯 拟易主 海欣股份第一大股东已变更

       >润达医疗收购怡丹生物 天海防务大幅度预增

       

       ·上证聚焦·

       ○贵金属价格加速上涨 全球货币宽松有望延续

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       7月1日收盘，纽约黄金 期货主力合约收涨1.8%，连续第5周报涨；白银 主力合约收涨6.6%，周涨幅为近三年最大。全球最大黄金ETF的持仓量近期呈现单边上涨，目前已增至三年来新高。CFTC持仓报告中，对冲基金及管理基金对于黄金的净多头持仓创出近十年新高。国内几只黄金ETF的规模纷纷创出上市以来新高。

       点评：尽管英国脱欧公投落定后，避险情绪有所回落，但受益于全球货币政策宽松预期，贵金属仍然受到各路投资者追捧。市场对美联储今年加息的预期已降至冰点；欧洲央行近日发布报告称闲置产能比预期严重，暗示需要出台更多促需求政策；日本央行报告也显示通缩压力持续加大。对于白银而言，受益于太阳能 光伏产能大量扩张，其工业需求也趋于增长。年报 显示，豫光金铅（600531）、金贵银业（002716）去年白银产量分别为709吨、851吨，居于全国前列。

       

       ◆1日龙虎榜显示，盛达矿业（000603）获四机构席位合计买入8059万元，占当日总成交比例15%。公司重大资产重组 近日获得证监会核准，机构认为看好资产注入 增加其银铅锌 资源储量，提升核心竞争力。另外实际控制人参 与此次定增 和配套融资，也凸显了发展信心。

       

       ·上证精选·

       ○证监会7月1日提出三大措施严管重组上市；据介绍特力A股票操纵案罚没金额逾10亿。

       ○沪深交易所双双发布业务指引，对上市公司重组上市的媒体说明会作出明确规定。

       ○国资委 、财政部联合公布《企业国有资产交易监督管理办法》，国有控股权改变须报批。

       ○据华夏时报报道神华集团正在接近中国煤炭科工集团，后者将会整体并入前者。

       ○万科A将于4日起复牌，向深圳地铁定增方案能否最终成行仍存较大不确定性。

       ○抚顺特钢接到控股股东通知，其已无资金能力履行去年作出的增持 公司股份承诺。

       

       ·产业情报·

       ○环保 治理趋严供给收缩 分散染料 涨价10%

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       7月1日分散染料涨价 ，其中主流品种分散黑ECT300%的报价上调至33元/公斤，其他品种也有不同幅度上涨，平均涨幅约10%。由于G20峰会将于9月份召开，下游布匹及纺服企业已提前准备，染料需求有望前移。同时，政府加大环保 治理力度，对染料中间体H酸企业进行大检查，以及对不合格企业进行处罚，也将导致供给收缩。

       点评：海通证券研报称，未来环保政策将越发趋严，大规模整治后将有更多工厂停产，染料价格有望再度调涨。

       上市公司方面：

       浙江龙盛（600352）拥有14万吨分散染料、7万吨活性染料产能；

       闰土股份（002440）拥有11万吨分散染料、4万吨活性染料产能。

       安诺其（300067）旗下有分散染料产能3.6万吨、活性染料逾2万吨。

       

       ○2016最高科技奖初选出炉 两上市公司沾光一等奖

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       国家科学技术奖励工作办公室日前发布公告，2016年度国家科学技术奖初评工作已经结束。在最受关注的“2016年度国家自然科学奖初评通过项目”公示中，中科院 高能物理研究所所长王贻芳领衔的《大亚湾反应堆中微子实验发现新的中微子振荡模式》在初审后获一等奖。

       点评：公开资料显示，正在我国东莞建设的散裂中子源 项目属于中科院高能物理所重大项目，

       A股上市公司中：

       万讯自控（300112）是散裂中子源项目的设备提供商，公司曾表示，已与相关方就“中国散裂中子源”项目进行论证并进行了样机实验，公司为该项目提供信号调理器产品。

       盾安环境（002011）曾公告，中标中国科学院高能所中国散裂中子源不锈钢全密封式空气调节箱项目。

       

       ·公告解读·

       ○日海通讯易主 润达泰溢价一倍接盘

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       日海通讯（002313）控股股东新余海若拟将6142.5万股公司股份（占总股本的19.69%）协议转让给润达泰，转让价16.7亿元，约合每股27.19元，较公司停牌前股价13.59元溢价100%。而除了此次受让的19.69%股份外，润达泰的一致行动人润良泰还持有日海通讯4.77%的股份。

       交易完成后，润达泰成为上市公司新的控股股东，薛健成为新的实际控制人。润达泰称，未来12个月内不排除对上市公司资产重组以及业务调整的可能。

       

       ○海欣股份第一大股东变更 财富证券身影闪现

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       海欣股份（600851）接通知，5月下旬至6月底，深圳惠和管理的惠和2号基金买入2.81%的公司股份，其与一致行动人深圳凝瑞的合计持股比例升至8.24%，超过持股6.8%的原第一大股东上海松江洞泾工业公司。海欣股份股权分散，截至目前不存在控股股东和实际控制人。

       深圳凝瑞今年2月首次举牌海欣股份，其普通合伙人深圳惠和的母公司深圳惠和投资有限公司为财富证券子公司。财富证券现为湖南省唯一一家国有控股证券公司。

       

       ○润达医疗收购怡丹生物 加码体外诊断 

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       润达医疗（603108）拟以2.16亿元收购杭州怡丹生物技术 有限公司45%的股权，成为怡丹生物第一大股东。怡丹生物为浙江省上百家医疗机构提供体外诊断产品和专业技术支持、物流配送等服务，其2016年承诺净利不低于4000万元，2017-2018年扣非后净利年均增长率不低于20%。

       

       ○康力电梯 实控人发布增持计划

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       康力电梯（002367）实际控制人王友林拟在未来六个月内，增持公司股份不低于5000万元，不高于7000万元。

       海航投资（000616）控股股东方面6月30日-7月1日增持公司1809万股，占股比1.27%。

       

       ○南国置业溢价完成定增 控股股东认购四成

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       股价长期处于倒挂状态的南国置业（002305）最终以底价5.64元每股完成定向增发 ，三家基金公司的八只基金资产管理计划捧场认购，同时，公司控股股东中国电建地产集团出资6.136亿元参与认购，约占本次定增募资规模的40%。南国置业最新股价为5.55元。

       

       ·财报快递·

       ○天海防务半年报大幅预增

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       天海防务（300008）预计上半年盈利9762万元至1.04亿元，同比增幅370%至400%，主因是公司科技创新 、转型升级和军民融合 效果显现。

       哈尔斯（002615）半年报业绩由原预增40%-60%，上修为预增100%-120%，主因是外贸业务超预期增长。

       佛慈制药（002644）半年报业绩由原预增10%-50%，上修为50%-80%，主因是营收增长与理财收益提高。

       利亚德（300296）半年报预增 110%-130%，主因是订单 增加。

       

       ·一周回顾·

       ○一念风险 一念收益

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       风险和收益的对立，在过去一周得到了充分的彰显。

       回顾行情热点，前一周最引人瞩目的妖股板块，在几只领涨股被停牌后迅速萎靡。稀土、次新股 等前期热点起伏不定。牛熊一日间，可以视之为当下的热点规律。

       但若观看全局，我们可以发现，虽然市场单个热点延续度有限。但过去两周市场整体亮点频出。几次利空袭击，股指也没有破位。大胆猜测，这就是当下这个阶段的市场特征：指数在区间内稳定，热点板块随着信息的发散而此起彼伏，投资机会也酝酿其中。

       顺应这种判断，上证报资讯在过去一周内，先后关注了宝钢武钢合并、ARJ客机首航、冷链 业展会将开等信息，获得市场的良好反响。未来我们还会继续努力，为读者提供更多更好的资讯服务。

    ·本期导读·

       ○监管助力市场回归健康稳定发展

       ○动力电池 企业盈利有望持续向好

       ○钢铁 军工 计算机业绩增速获提升

       ○科技新成果望打开锗消费 新增量

       

       ·主编观点·

       ○监管助力市场回归健康稳定发展

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       今年以来，证监部门及时回应投资者关切，释放维护三公原则、维护市场稳定发展的善意，与此同时，案件查处的公示力度也不断加大，打击违法违规的“零容忍”态势明显。这既是市场异常波动后市场稳定、修复之必需，也透露出着力引导资金流向实体经济、服务“转方式调结构”国家战略的监管理念。

       首先，资本市场必须根植于实体经济的发展理念进一步凸显。相关扎实市场基础、完善体制机制的各项举措，均以更好发挥资本市场服务实体经济作用为前提，目的是着力引导资金流向实体经济、流向符合国家经济发展方略的产业、行业，不鼓励脱离业绩支撑的盲目炒作或“脱实向虚”、“自娱自乐”的资本运作。近期严控壳资源 炒作，借壳 上市监管全面趋严已可见一斑。

       其次，去年股市异常波动暴露了A股市场在体制、机制上的诸多不完善，尤其是完善制度建设必需以更尊重国情、市情为基础。今年以来，证监部门推出的系列举措，都在一定程度上体现了对市场关切、对市场所处发展阶段特点的充分考虑，相信下一阶段监管层将进一步完善包括交易制度、法制体系、上市公司治理、机构投资者发展、长期稳定资金引入在内的市场架构。

       再者，监管触角的覆盖范围扩至包括各类市场主体、各类违法行为的更大领域，同时也扩至违法违规行为全链条的各个环节，并从监管措施、处罚等多维度提高违法成本。在重拳整治的思路下，违法违规的市场主体除面临较高额度的行政处罚外，也可能被采取限制业务等监管措施。

       

       ·机构动向·

       ○监管“放”“管”并举破解险资资产荒

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       数千亿新增保费收入和到期再投资资金的配置压力，使得保险机构迫切需要解决当下的“资产荒”难题。据了解，保监部门正设法从负债端、资产端“两端”同时入手，化解这一难题。一方面鼓励和支持险资迎合经济转型，拓宽投资空间、优化配置结构，如放宽可投基础设施项目的行业范围和投资模式，以及设立相关产业投资基金并争取更多政府优惠政策；另一方面，强化检查摸底、整顿规范，严控中小保险公司的保单获取成本，降低负债端资金成本，缓解资产端的配置压力，降低资产负债错配风险。

       

       ·上证视点·

       ○动力电池企业盈利有望持续向好

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       据统计，目前已有52家汽车 零部件及动力电池相关企业预告，上半年业绩将实现增长，其中24家企业预增幅度在50%以上，它们多处于锂电池 细分领域。随着碳酸锂 价格逐步回归理性，以碳酸锂为原材料的电池产品，将受益于成本下降。通过对公司订单 及产能情况梳理发现，多家公司未来业绩有望持续向好。

       

       ◆国轩高科（002074）是国内动力电池龙头企业。在新能源汽车 行业高速发展的背景下，今年上半年，公司动力锂电池产量大幅增长。国轩高科预计今年上半年净利润同比增长130%至180%。公司今年2月份曾表示，两个大额年度订单中，已将全年价格锁定，预计今年动力电池价格将继续保持平稳。因此，一旦上游锂电池价格下跌，公司原材料成本有望继续下降，从而提高盈利水平。

       ◆欣旺达（300207）预计今年上半年净利润同比增长20%至50%，主要原因系动力电池业务爆发性增长。公司目前已进入动力电池收获期，自去年开始，陆续接到奇瑞汽车、北汽福田、五菱汽车、东风汽车、广汽集团、五洲龙、吉利汽车等国内整车企业的订单。其中，五洲龙今年有约2万辆物流车订单，交易金额约5亿元。

       

       ·数据参谋·

       ○钢铁军工计算机业绩增速获提升

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       截至7月1日，共有1061家上市公司披露了2016年半年报 业绩预告，预喜占比65%，与上期持平。数据统计显示，传统周期行业延续弱复苏，其中钢铁、有色、地产等增幅明显，煤炭 下滑幅度收窄；医药、家电 等部分消费品行业增长稳定。

       以预告净利润下限计算，钢铁、国防军工 、计算机、房地产 上半年净利润增速分别达5440%、69%、46%和38%，较一季度有明显提升；而建筑材料 、农林牧渔上半年净利润增速较一季度有所放缓。

       据统计，包括今年半年报在内的最近三个连续报告期业绩同比增速持续递增，且均来自于主营的，主要有齐星铁塔（002359）、东方铁塔（002545）、国脉科技（002093）、雅百特（002323）、亚夏汽车（002607）、威创股份（002308）、雏鹰农牧（002477）等。

       剔除净利润负值及停牌公司，有东方日升（300118）、亿晶光电（600537）、中通客车（000957）和华锦股份（000059）等上市公司的2016年一季度净利高于2015年上半年，且最新滚动市盈率低于30倍。

       

       ·海外来风·

       ○科技新成果望打开锗消费新增量

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       IBM苏黎世研发中心近期宣布在相变存储(PCM)技术领域取得重大突破，首次实现了单个相变存储单元存储3个比特的数据。据国外权威物理网站最新分析，相变层是PCM核心作用部分，其主要材料为锗、锑、碲组成的GTS系化合物，1GB存储对应锗的需求量为0.44微克。该研究表明了相变材料稳定性方面的突破，有助降低PCM成本，随着其产业化步伐加快，有望打开锗的消费新增量。

       机构预计，PCM将在2018年开始大规模应用，2020年左右会占据较大市场份额。IDC 数据显示，到2020年，全球数据总量将超过40ZB，对应需要锗16吨，占目前全球消费量23%，占全球产量10%。我国锗资源在全球占绝对比重，在国际市场有一定话语权。最新报价显示，目前国内区熔锗锭价格每千克8500至9000元，较去年底上涨4%至10%；二氧化锗价格在每千克6500至6800元。

       

       ·热点调查·

       ○去产能、拉尼娜或左右下半年商品市场

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       上半年全国期货 市场累计成交量同比增长超35%，其中商品期货行情火爆，贡献成交量逾99%。下半年商品期货行情会如何演绎?资讯特开展了业内专家调研，较为一致的观点是，去产能、拉尼娜或左右下半年商品市场走势。

       作为供给侧改革优先开展的领域，钢铁、煤炭无疑受影响最大，为此螺纹钢 被视为下半年整个黑色系商品的风向标，其关键观测点是，当前低库存的态势在未来几月是否有所改观。有色方面，锌最有故事可讲，目前锌矿短缺的预期在不断增强，而铝已进入相对安全的紧平衡期。

       目前天气正处于厄尔尼诺 向强拉尼娜转换过程中，一旦转换完成，拉尼娜气候将影响多种产品的供需情况，如或造成大豆、玉米 、小麦 等农产品的减产，而主要产自东南亚的棕榈油 会因降雨增加提升产量。此外，拉尼娜气候还对能源供需造成影响，如拉尼娜引发的极寒天气将导致能源需求大幅增长，包括动力煤 、天然气 等的需求都可能大涨。

       

       ·信息雷达·

       ○中科曙光技术创新大会将开 云计算 等成焦点

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       中科曙光（603019）将于7月4日至6日举办技术创新大会。据了解，会上，中科曙光将发布高性能计算与数据中心、云软件与服务网络、行业大数据 与智能应用等不同层面的解决方案，并将揭示E级超算研发的关键技术。此外，公司还将发布首款面向云计算的高密度融合架构服务器产品“星河”，该产品在体系结构、性能功耗比、整体服务能力和关键技术上实现了创新突破，可以解决亿级并发处理问题。

       

       ·编者感言·

       ○不妨给成长性和业绩再多一些关注

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       对于投资什么类型的上市公司这件事，不同的人有不同的理解和选择。在股灾一周年之后，在监管环境和股市生态发生重大变化的当下，再来品味如何投资，显然不是无聊之举。

       有心的投资者不会忽略这样一个事实，在IPO审核收紧的同时，重组 上市监管趋于严格。停牌重组结果一事无成的多了，被否的重组项目多了，已过会的重组项目亦有可能重审否决。高溢价、高估值、高承诺的“三高”项目，“讲故事”的无厘头重组，散发明星光环的“抢钱式”重组，这些过去往往获得资本市场疯狂追逐的所谓重组，频频折戟沉沙。在这样的监管环境下，博重组显然已非最佳投资方式，上市公司的成长性和业绩的重要性，愈加凸显。

       往年个股涨得多的，大部分都是庄股和重组股，而盘点今年上半年十大牛股，四只来自新能源汽车 及锂电池板块，正是得益于行业明确的增长潜力。而贵州茅台（600519）、美的集团（000333）等业绩稳定增 长的食品饮料 、家电个股，更是A股市场的“长跑健将”，对此本产品前期已有充分剖析。另外一个事实是，近期半年报预增 个股大部分都有良好表现。综上，我们不难发现，成长性和业绩，已经成为目前资本市场令人瞩目的主线，占据了越来越重要的战略地位。