从养老的目的来投资基金

(此文应《国际金融报》专栏之邀而作)

在几年市场低迷的背景下，投资者对基金的信心跌落到了谷底，对基金普遍存在着不满情绪。作为发展仅10多年的新兴投资工具，监管方面、管理公司、基金经理等各方面的不成熟是显而易见的，但是投资者本身对基金的认识也存在较大的偏差。期望短期内发财的短线投资方式会导致一系列的问题，但如果从养老的目的来投资基金，就能很好的发挥基金投资的优势，也能更容易实现投资的目标。

不得不说，国内大多数基金投资者还是趋向于短期的投资方式，希望通过短期的基金转换取得好的投资收益，因此，投资者非常在意市场的走势和基金的短期表现，很多的不满情绪即源于此。观察每年不同类型基金资金流入流出的情况，会发现在市场好的时候，大多数的基金从债券和货币等低风险的资金流入高风险的股票基金，而在市场低迷的时候则相反。例如在2011年单边下跌的市场中，资金大幅流入了货币基金，净流入约1962.17亿，而其他类型的基金都呈现出流出的状态。这说明投资者根据市场的走势采取了积极的操作，追逐哪些短期内表现好的基金。在这样的策略下，投资者非常注重市场的走势，对于基金的短期表现非常看重。但经常是在投资者买入后，热门基金的走势逆转，由此产生了很多不满的情绪。

期望短期内获得好的收益而进行积极的操作，这样的投资思路是不正确的，建议投资者拉长投资的周期，以养老为目的，通过基金来进行养老储蓄，忽略短期的市场波动，这种投资思路也是大多数美国投资者投资基金秉持的观念。在美国基金发展的早期，也存在国内目前存在的很多问题和现象，投资者操作积极，偏好股票型的基金，期望短期内能发一笔财，但是美国基金逐步的发展成为了广大投资者为养老而进行储蓄的工具。随着美国养老计划的逐步完善，大多数的投资者通过个人退休账户(IRA)和雇主退休账户(401K)等计划来投资基金，可以享受到延迟纳税的好处。这些计划也促进了基金的发展，稳定的资金流使得基金的规模迅速膨胀。据2010年的统计，70%的美国家庭拥有递延纳税的退休储蓄账户，雇主退休计划(401K等计划)把54%的资金投向了基金，个人退休账户(IRA)把47%的资产投向基金。国内目前的社保体系还在逐步建设中，如何运营好养老金各方还在探讨。作为个人来讲，自己规划好未来的养老尤为重要，越早考虑越有利。投资者可通过定投计划来长期投资基金，实现养老资金的筹集。从而关注长期目标的实现，而忽略短期市场的涨跌。

短期来看，国内资本市场和基金的业绩波动非常大，但是从长期来看，投资基金是可以获得适当的收益的，完全可以实现养老资金的筹集。做短期的投资，在市场强烈波动的状况下，进入市场的时机把握不好，很可能就会造成较大的投资损失。此外，不要做一次性的投资，而是要逐步的分批投入，否则会造成大的损失，很多投资者在2007年市场高点入市，到目前还没有解套，正是因为做了一次性的投入。从2003到2011年的8年来看，虽然股票指数的涨幅几乎为0，但是基金还是取得了合适的收益。从测算来看，这8年股票型基金的年化收益率达到了10.7%，远远跑赢了通胀。如果未来延续这一收益，投资者在长期的坚持下，是可以实现养老的目的的。