什么是货币的蓄水池？货币的蓄水池就是货币构成里不能流通的部分，这部分货币是定期存款，定期存款是货币的蓄水池。

甲有5万元银行存款，4万是2年期定期存款。甲虽然有5万元货币，能够用的、流通的只有1万，其余4万元属于蓄水池里的水，不能流通的货币。我们再来看人民银行的统计数字，2021年6月，M0流通中的现金为8.4万亿元人民币，8.4万亿里放在存钱罐里的部分属于“蓄水池”里的货币，M2为232万亿元人民币，232万亿元里的定期存款是“蓄水池”里的货币，多少？168万亿元人民币。

中国大概有168万亿元的货币以定期存款的方式存在蓄水池里。这168万亿元的货币，即是蓄水池里的货币，也是浪费的货币。如果按5%的利息计算，中国一年浪费8.4万亿元成本。

我们知道定期存款是货币蓄水池后，也要了解一些其他说法。有人说房子是货币蓄水池、还有人说股票是货币蓄水池。房子、股票连货币都不是，怎么可能是货币的蓄水池呢？

先看房子。房子的使用价值是居住、办公等。房子可以用来交换和买卖，一套房子和银行债务货币交换，比如1套房子换500万元银行债务货币。交换前，1套房子、500万元银行债务货币，交换后，1套房子，500万元银行债务货币。交换没有使房子成为500万元银行债务货币的蓄水池，交换产生变化的是，房子、500万元银行债务货币的主人变了。500万元银行债务货币交换前是M1，交换后还是M1。如果500万银行债务货币的主人把500万变成定期存款，定期存款是货币蓄水池，把活期存款变成定期存款和交换房子不是一码事，定期存款不是通过交换房子而来的。

我们再来看股票。股票不管怎么交换都是股票，股票交换前不是货币，交换后仍然不是货币，股票成不了货币的蓄水池。股票买卖会增加银行债务货币的数量，买卖股票不仅不是货币的蓄水池，而是增加银行债务货币的途径，是放水池。

银行债务货币是债务，要让银行债务失去货币的功能，最好的办法是让银行债务变成定期存款，银行债务变成定期存款后，就失去货币的功能，变成货币的蓄水池了。

房子、股票这些资产可以通过价格涨跌增加、减少市值，集中、分散货币，但无法锁住货币，更不可能成为货币的“蓄水池”。“市值”是用银行债务度量房子、股票计算出来的“价值”，这个价值不是房子、股票的属性。一些专业人士说“蒸发”多少市值，实际是1毛钱市值都没有蒸发，因为股票和房子价值为0。价值为0的房子、股票价格为什么会涨跌呢？这个是通过买卖时间隔离、筹码分布、边际成本和平均成本偏离、公众预期发挥作用实现的。