宋代禅宗大师青原行思，提出了人生的三重境界：看山是山，看水是水；看山不是山，看水不是水；看山还是山，看水还是水。

    投资历程似乎也是这样。

    起初，听说股票是企业的股权，所以投资应该买好企业的股票才是。于是听介绍买入一些好企业的股票，放着。——这就像“看山是山，看水是水”。

    随后发觉，市场无时无刻不在波动，各种机会层出不穷，于是就想抓住其中一些机会，争取更大收益。而关于做股票的书刊、文章、讲座、言论……几乎都是围绕着各种波动（包括牛熊）来教人怎么做的。于是花时间，下功夫，深钻研。许多人在这上面兜兜转转，终其一生。经过屡战屡败，屡败屡战，虽有收成，但来之不易，做得非常辛苦。——这就像“看山不是山，看水不是水”。

    再后来，经过很多年，进一步知道，股票虽然多如牛毛，但非常优秀的却寥寥无几；拉长时间段看，股市常常是少数优秀股票的牛市，同时是大多数股票的平庸市或熊市；有的大牛市仅仅是由几十只优秀股票撑起来的……于是重新认识到：股票是企业的股权，而绝大多数的股票不行。所以投资必须尽可能地选择非常优秀的企业才是，并且心态要放平，预期须降低，不要再折腾。于是换入或买入这些企业的股票，放着。——这就像“看山还是山，看水还是水”。

    到达这里，感叹自己老得太快，明白得太慢。