老同学Z，股龄二十有余，基本上满仓做长线投资，业绩也牛。他的微信昵称就叫“牛满仓”。

    2015年疯牛那会儿，老Z两个股友融资炒股大赚，他看得眼睛血红，脸色铁青，头发碧绿，遂加一倍杠杆也搞融资炒股。妈的！岂料没多久股灾袭来，他头一回搞就出师不利，偷鸡不成蚀把米。此后，老Z又乖乖地恢复原状，长线满仓“价值投资”。近来，股市晃晃悠悠地爬上3300点，老Z觉得形势渐渐好转，机会来了，便又融资炒股了。这回他学乖了，只融资一成。他说，融资少，风险小，胜率大。他还一心想把以前融资搞亏的钱，再靠融资赚回来。他说，什么地方跌倒，就在什么地方爬起来。

    老Z这人挺有意思的，他这想法也挺有意思的。于是，我们笑侃起来。

    我：1、融资少，这只是让你感到压力小而已，至于赢亏风险与你以前加一倍杠杆仍然是一样的，所以胜率怎会增大？如果融资一成仓位能赢，那你多搞几个这样的一成仓位，也都能赢，于是，杠杆不管加到多大都能赢了，是不是？然你以前怎么输了呢？

    其实，融资杠杆大小不一，输赢概率却都是一样的，所以说，融资是把双刃剑。

    2、想要融资炒股取胜，势必要求低吸高抛做波段，这与你“牛满仓”习惯的长线“价值投资”是否能够匹配或协调呢？你能把握得好吗？很难的吧？

    3、如果融资炒股不适合你做，而你非要“什么地方跌倒在什么地方爬起来”，这与进赌场输了钱而非要赌下去想翻本，岂不一样？

    4、可能你以为，加一倍杠杆，弄不好会很受伤，而现只加0.1倍杠杆，就搞一成，不会伤筋动骨，且还挺有意思挺有趣的。这是“以小恶而为之”，结果很可能会搅乱你原来的投资理念及方法，最终因小失大，得不偿失呢！

    5、我突然想到巴菲特的一句话：“如果你够聪明你不用融资，如果你不够聪明你就不该融资。”因为融资炒股须要低吸高抛波段操作，所以，如果你真有这本领，你不融资也能获取叠加盈利而快速发财；如果你没有这功夫，你就不该融资炒股。

    6、再有……

    Z：哈哈！好了，不需要再有什么了！我也觉得自己不是这块料，这一成融资仓位就把我弄得够呛的了！算了！下周逢高抛了这点融资买的股票，金盆洗手，再也不搞了！