股市，昨天喜大普奔，可今天上证50、沪深300双双再创新高，而中小创有点疲软，走势又显“一盛九衰”的迹象。这让不少朋友又不免悲观与叹息起来。

    有朋友认为，一股盛九股衰，指数失真，其主要原因是资金推高一股所致，因为一股数量少，不必耗费太多资金就能制造出一股行情。九股衰弱，促使机构为规避风险而挤到一股里抱团取暖。还有，港股高涨，使得有些港资北上登陆A股，因其投资风格之故，它们大都青睐一股。再有，有利好消息说，国际MSCI将有可能选纳A股中的有些“一股”，这可望带来1万多亿人民币的增量资金，遂又诱导了不少资金涌向一股。

    “这岂不是人为制造的失调行情吗？不公平啊！”有个朋友与我谈起这个问题，愤愤不平地说，“你说是不是？”

    诚然，这些听起来似乎还蛮有道理的，我也连连叹气！不过，我并不完全这么认为。

    1、首先，必须客观地承认，一股确实业绩好、估值低，这是资金涌向它们的先决因素，不然哪个机构愿意去那？

    然有朋友很不服气地说，一瓶酒、一块地、一贴药……就这么些传统货能代表未来吗？全世界没听说过！所以说，这种一股行情哪有什么道理可言！

    朋友息怒！对待事物，要具体情况具体分析，对不对？简要地说，我国经济发展必须调整结构，转型升级，改变增长方式，现在发展遇到困难。然而，顺着经济发展的历史沿革，城市化进程远未结束，这就决定了房地产业依然具有较大的发展空间，于是乎，“一块地”企业及其股票依然彰显投资价值；大消费不用说，肯定是今后重要的增长领域吧？于是乎，“一瓶酒”不但现在卖得不错，而且以后增长空间依然不小；大健康无疑是发展潜力巨大的领域吧？于是乎，“一贴药”企业及股票继续被市场追捧……而在新科技、新产业、新服务、新模式、等等、等等，还未形成一定的格局之时，那些所谓的传统企业未来可持续增长性反而更被市场所看好，于是，市场给予它们更高的估值，从而推动了股价上扬，这不是符合国情、顺理成章、合情合理的吗？以为一股行情只是人为的由资金推高的，这未免失之偏颇了吧？其实，“资金推高”是个结果而非原因。市场永远是对的。

    我们切莫小看现有经济，谨记查理·芒格的告诫：“如果你对现在的经济状况不感兴趣，你内心上就已经死亡了。”

    2、其次，关于当前股市运行的格局，本人在《忍无可忍请再忍忍！》（2017-06-02）中讲到过：“各个大类板块的运行是相对独立的。比如，就拿上证50与创业板来说吧，尽管它们长期来说大方向相同，但由于它们的活跃度差异巨大，创业板比上证50活跃得多，以致它们的波动周期相差很大，前者的周期比后者长许多，因此，它们有时重合一起上行；有时重合一起下行；有时一个上行（下行）而另一个下行（上行），现在，只不过正好处在这个阶段罢了。”鉴于此理，从阶段性来看，一股与九股走势的极度分化恰恰意味着，至少九股“否极泰来”之时更加临近了。而更重要的是，我们要坚信，新型产业一定是我国未来发展的方向及希望，转型升级也一定会成功！