今天是端午前夕最后一个交易日。之前，有朋友风趣地说：“要是股市再跌下去，恐怕端午就要与屈原一起吃粽子过节了！”幸好！股市最后连拉三根小阳线，真是救人一命胜造七级浮屠啊！哈哈！

    期间，网上有报道说，著名经济学家韩教授怒斥管|理|层，证|监|会主席得悉，邀他共进午餐，听取意见，他们达成共识，于是管理政策及方法开始有所改进，股市随之略有好转。

    其实，中国股市所有问题的根源在于制度不全和机制不够合理。股市的首要功能是优化资源配置，管理的重点也就理应放到这方面上来，而不应该把融资功能放在第一位。不然的话，当前场外的IPO堰塞湖解决了，但只进不出，造成场内的新旧垃圾股越堆越高，这个堰塞湖怎么泄掉？

    如果股市制度缺失，比如，没有退市制度，纵然你再怎么喊话要规范投机者行为，也都是枉然，投机现象不会根本性改变。投机者依然认为，这样的市场不投机是傻瓜。有的更是胆大妄为，变本加厉。所以，必须亟待建立并严格实行退市制度。这样才能有效地警示和阻吓过分的投机行为。因为，如果没有退市制度，投机失败不一定会亏得精光，而有了退市制度，那就有可能让投机者输得一无所有，血本无归。

    那么建立了退市制度是不是就万事大吉了呢？不是！虽然退市制度能够有效地制约投机者，让他们更加小心谨慎，但对于上市公司行为的制约还是非常欠缺的。比如，对于那些本来只想圈钱的人来说，退市又有什么关系？我钱捞到了，走人，目的已经达到。如今IPO这么如火如荼，排队时间大大缩短，上市岂不是一条暴富的捷径？多好！我与其辛辛苦苦地干十年或二十年，还不如上市捞一天！上市！捞！不捞白不捞！难怪那么多人削尖脑袋、打破头地往里钻！这样的“漏洞”怎么堵？

    所以，有了退市制度还是不够的，必须再进一步配建一套制约上市公司的制度。这方面就得向成熟市场学习了，有必要建立“所有权抢购制度”（俗称“敌意收购”）。因为股市是优化资源配置的场所，是一种财富转移机制，资源理应向效率更高的领域及企业转移。你上市成功，圈到了钱，但经营不好，想拍拍屁股一走了事？没门！当你还没退市，有可能就被别人抢先收购掉了，你的企业也就不是你的了。你既想企业不失去，又想来捞钱，两全其美，哪有这么容易的事？所以，对于企业来说，上市之前，你得好好想清楚才行，因为一旦上市了，企业即刻变成了公众公司。弄不好，一不留神就不是你的了。由此可见，所有权抢购制度是一套既有利于发挥市场优化资源配置功能，又能约束上市公司行为的重要制度。

    总之，制度是市场的灵魂，只有制度和机制不断地健全与完善，尽量发挥市场本身应有的功能与作用，优胜劣汰，投资者与上市公司双方的行为才能受到必要的制约，并且日益规范，从而推动市场健康发展，最终有望彻底改变股市熊长牛短的局面。