现在，并购重组似乎风靡全国，让人眼花缭乱。有个朋友问我：“怎么看待这种现象？”还有，他想买开始跨界进军超级电动汽车的乐视网的股票，又问：“怎样？”

    这种看似有点乱象的并购重组潮，实为企业变革之反映，因为现在经济发展普遍遇到了严重瓶颈，于是乎，衰退企业犹如困兽，拼命寻求突围，欲想杀出一条生路。从这个意义上来说，并购重组此起彼伏并非没有道理，不可一概否定之，不可以为都是巧立名目，肆意炒作。

    关于并购重组，本人在小文《谈谈水井坊并购》（2013-08-07）中说到过一些：

    “企业并购重组是重大事件，影响深远，但成功与否，是好是坏，往往事前是不能确切知晓的。据说，世上半数以上的并购重组都是失败的。那如何看才是呢？

    “要从两个方面来看：

    “一、要看并购重组能否创造价值。具体体现在，重组之后，1、企业抗风险的能力；2、所面临的风险。

    “企业发展始终面对未来的不确定性，存在风险，好的重组，能够趋利避害，抓住未来不确定性的好机会，赢取大利；同时又能加强化解不利因素的能力。

    “二、要看资本市场对并购重组的反应。让市场帮助我们评估判断。因为现在越来越多的人懂得，经营企业最重要的并非追求利润最大化，而是追求市值最大化，所以，据此道理，市值的变化多多少少能够反映出企业未来的价值，具体就体现在其股票价值的变化上面。资本市场对公司重大事件通常会很快地作出反应，而从重大事件发生的前后股价变化上，可以看出事件对公司发展是有利的还是无利的端倪。据说，这个简单的事实多数被验证是对的。国内外就有不少并购重组失败的案例，其股票都曾发生过大跌现象；而许多成功的，则大都以其股价上涨而得到认可。那么我们就不妨根据这条‘经验规律’来查看。”

    在此，我举本人在小文《是否有点启示？》（2014-12-11）中说到的埃克森美孚（XOM）为例：

    “埃克森是生产石油的，而美孚是生产石化产品的，它们于1999年正式合并，成为世界第一大石油公司。这样一来，合并之后，尽管主要的风险仍然来自石油价格大幅涨跌的波动，但它抵御风险的能力却大大提高了。如果遇到原油上涨，虽说对石化生产不利，但可以从原油价格上涨中获利；如果遇到原油下跌，虽然对生产原油不利，但对石化生产有利，可以从中获利。这样，就相当于形成了一个自然对冲组合，能够有效地应对世界上政治（包括战争）和经济巨大波动的冲击。当时，两家公司合并成立，市场立即给予肯定，股价大涨，随后市值大幅增长，现为3750亿美元。这次面对原油如此暴跌，它又一次现出优良质地。”　　

    总之，并购重组究竟怎样，是好是坏，最终的评判权是在广大的投资者手中，是由市场决定的。倘若得不到众多投资者或市场的认可，纵然你再怎样豪情万丈，再怎样信誓旦旦地说怎么怎么好，也都无济于事，市场照样不买账。

    至于你问投资乐视网怎样，这我肯定回答不了！贾跃亭跨界造车，想要重新定义汽车，通过完全自主研发，打造世上最好的互联网智能电动汽车，还要建立汽车互联网生态系统。他这个划时代的跨界颠覆性的夙愿也有可能实现。不过，由于未来永远是不确定性的，就连贾跃亭自己也说了：“即使乐视造汽车会万劫不复，如果能点燃更多人的梦想，我也义无反顾。”

    所以，作为投资者，不能只凭自己的愿望而一味地想着颠覆性的成功，而应该更多地深入思考前面所讲的两个方面的问题：1、并购重组之后，将会面临什么风险？2、抵御这些风险的能力怎样？还有，须要依靠市场来发现其价值，因为并购重组的成功与否，股票市场常常会比较早地反映出来。

    一言蔽之：重视风险，依靠市场。