我周围有好几个股友，他们都是以做长线为主的，但每天看到股市上蹿下跳，认为具有显而易见的波段机会，于是乎，各自针对自己持有的某只股票，在有一定股数压仓的基础上，筹出部分资金和该股，进行变通的“T+0”操作（逢低，买入一定数量的这个股票；逢高，抛出压仓中数量相同的该股），企图对该股进行“低吸高抛”而获得叠加赢利。他们乐此不疲，孜孜以求，不亦乐乎！

    昨天，又有一位朋友与我谈起这个操作方法，他也想尝试这么做。

    如此操作真的能够取得叠加赢利吗？窃以为，长期而言，这是很难做到的！以为可以抓住每天看似明显的波段机会，其实是一种错觉。

    一、你筹出一部分资金及股票做“T+0”，实质上就是做部分超短线，是不是？那好！要使“T+0”获得叠加赢利，就必须要求这个操作结果超过“压仓部分”的长线水平，对不对？于是乎，矛盾来了！你既然有这个操作能耐，那为何不把“压仓部分”也都全部变成“T+0”操作呢？这样不是赢利更大了吗？这时，对你来说，做长线也就不如做“T+0”超短线了，何必还要“压仓”呢？由此可见，你的操作体系显然出现了不可调和的矛盾。投资方法千万种，不管你的投资理念怎样，也不管你的投资体系怎样，但你的操作体系及方法不应有矛盾才行。现在，出现矛盾了，其中一定有一个是错的！

    二、上面讲了逻辑道理，现在再来看看一些实际情况。

    1、如果“T+0”超短线确能胜过一般的短线、中线、长线的话，怎么我们从来不曾听到过这样的成功案例呢？ 世界上所有投资大师和获得出色业绩的高手、名家，有哪个长期是靠“T+0”或超短线操作而成功的？好像没有的吧？

    2、有几位博友或朋友，他们绝对都是股林高手，平时也用一部分资金或股票，经常做短线或“T+0”，说是想通过叠加盈利，额外赚点买菜买烟买酒钱。从2008年1664点以来，经过几个大波段，他们总体业绩极其出众！但仔细分析一下，结果发现，他们没有一个人的总资产增长的幅度是超过所持股票价格上涨的幅度的！这也就是说，如果他们持股不动的话，赢利都还要更多一点呢！其中有一位短线水平特别高的，也只是非常接近股价的涨幅而已。再进一步分析，还可发现，他们优异业绩并非来自高超的短线操作，而是以好价格买了几只好股票并长期持有的结果罢了，似乎多少带有点运气呢。哈哈！

    三、这就怪了？！明明看到这么显而易见的波段机会，并且好像也抓到了，怎么结果却都并不咋滴的呢？这个问题只需从股市的基本规律出发来分析，就很容易想明白的。股市最最本质的一条属性就是：股市是个长期多头市场，涨多跌少，永远是向上的；同时又是不可预测的。由此可以直接推得，股市踏空的风险大于套牢的风险。因此，你实施“T+0”或短线操作，看似抓到了一段上涨波段，其实这只不过是中间的一小段而已，却不知不觉地踏空了一大段呢；还有，你多多少少不免会做错吧，而一次做错要几次做对才能弥补其损失。而对于长线操作来说，虽然不可避免下跌的浮亏，但上涨的所有赢利都可全部收于囊中，不存在踏空的问题。这也就是为什么股市大赢家几乎都是长线交易者的逻辑道理。

    由上分析，还能得知，在长期持股的基础上，搞短线游击战也是徒劳无益的；甚至还可再进一步推知，“仓位管理”其实也是没多大意义的。

    四、再如，有一些长线为主的投资者，专门开设短线账户，但是长期下来，赢利都不及长期账户，短线只是给他们带来乐趣而已。例如，段永平有一个长线账户，绝大部分资金在里面，另外有个少量资金的短线账户，长期下来，长线账户的赢利率远远大于短线账户的。记者问他：“哪个更好？”他说：“也说不上哪个更好，因为长线的带来更多的收益，短线的带来乐趣。”

    所以说，“长线是金”这条投资金律颠扑不破！