今天，有位朋友问我：“证监会拟推出个股期权交易，你怎么看？” 

    股票期权是一个非常重要的金融衍生品，如果搞得好，作用非常之大。因为期权具有转嫁风险却不失赢利机会的功能，所以股票期权是有利于股票市场的。

    就拿当前十分低迷的主板市场来说吧，似乎有此现象：机构套期保值而做空股指期货，每当股市稍有起色，期指空头立马大肆做空，从而“带领”现货市场大跌。由于制度安排不合理，期指做空容易，做多难，只要期货市场出现大跌，现货市场就会随即跟着恐慌性抛售，这种格局，致使广大投资者饱受伤害，怨声载道。

    如果有了股票期权交易，那么对于股票现货市场的多头来说，面对股指期货暴跌趋势，他们不必卖出股票，只需买入相应股票的卖方期权就可止损；而对于现货空头来说，他们也不必卖出股票来做空现货，只要做空股票期权就可达到目的。

    而在股票期权交易过程中，当买方发觉有可能发生明显损失时，可以终止合同执行，这时只是付出了一笔期权费而已。由此可知，在股市低迷时期，股票期权交易是有利于做多的。

    证监会表示，个股期权标的选择应以规模大、流动性好、波动性适中等为标准。由于股票期权交易能够促使标的股票交投活跃，当局现在推出股票期权显然是意在撬动大蓝筹股票，从而拉动主板市场吧？

    还有，股票期权含有“波动率”这一重要概念，它有助于上市公司在经营上的风险管理，比如，公司可根据其“股价的波动率”与“产品价格的波动率”之间的大小，来制定风险规避或暴露的策略。

    股票期权的含义深广，这里只是点到了一点皮毛而已。

    如果制度不善或监管不严，股票期权交易也容易出现违规违法现象，当局必须高度重视和警觉。

    “那我们怎么弄？”朋友又问。

    “这类衍生品，期指、期权、融资、融券、等等，都是机构大户玩弄的工具，而我小散一个，毅然不做空，不碰杠杆，该咋办还咋办，天变地变我不变。哈哈！”我说。

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