价值投资没有标准的定义，只有宽泛的含意。为了便于阐述，这里把它纯粹化（典型化）。最具代表性的就是巴菲特式价值投资（巴氏投资）。

   因为股票市场是个典型的复杂适应系统，各种指标、各个股票的表现都具有不确定性，所以价值投资首先认定：

   一、关于股市，惟一确定的就是不确定。

   比如，格雷厄姆即将临终时说：“如果说我在华尔街60多年经验中发现过什么的话，那就是从来没有人能够成功地预测股市波动。”江恩毕生致力于追求“确定性”，遗憾的是，终其一生而无结果。巴菲特奉行技术投资近十年，后来用他的话来说，当他把技术图倒过来看而结果仍然一样时，他突然意识到，技术不能根本性地解决问题，甚至是无用的。格雷厄姆也说过：“技术分析有多么流行，就有多么错误。”彼得.波恩斯坦也说：“投资的基本规律就是未来的高度不确定性。”等等，等等。

   面对这种不确定性，应当如何应对呢？是不是有更好的方法呢？答案是肯定的，那就是——价值投资。

   价值投资意在确定性地应对“不确定性”，也就是要让投资成为确定性的行为。要做到这点，倘若仍然局限在原有的“技术系统”内，即使再作这样或那样的改良，也注定解决不了根本性问题，所以，必须完全彻底地重建投资体系。

   价值投资认为，市场不确定性是价格的不确定所致，尽管这样，但价值却是相对确定的，从长期看，价格将围绕着价值波动。于是，价值投资把着眼点及重心从不可捉摸的市场移到了企业！知晓投资的收益最终是由企业主导决定的。所以，价值投资认定：

   二、关注企业，忽略市场波动。

   能够支持价值投资实施的市场属性是大前提、先决条件，于是价值投资深谙：

   三、股市是永远向上的，是个长期多头市场，这是确定性的。

   上述第二点和第三点，奠定了价值投资确定性思维的基石，使之建立在确定性的基础上（而技术投资是建立在不确定性的基础上的）。

   价值投资有了上述最重要的理论基石，其最最关键的操作方法也就自然而然地应运而生：

   四、寻找好企业，等待好价格买入。

   即在安全边际内买入好企业的股票，耐心地等到它回归价值或超价值时卖出，追求的是绝对收益，通常表现形式是长期持有或超长期持有。

   明白了价值投资的实质，对其在市场上的表现行为也就会认为是自然而然的事情了：

   1、买入股票不是因为时段好，而是在于价格好，有很好的安全边际。

   2、低位入市不是捞底行为。

   3、经常是左侧买套的，即买的早，而且会越跌越买；反过来，相对应的是左侧卖出，往往卖的早。

   4、忽略波动，甚至忍受很大的波动，常常坐过山车。

   5、人们恐惧他贪婪，人们贪婪他恐惧。

   6、等待、等待、再等待，以复利获得可观收益；却难以短期暴富。

   .......

   等等、等等。

   看起来，价值投资似乎缺陷不少，而有些又是无法避免的，但实践证明，它却是一个长期有效的好方法，能够较好地应对市场不确定性的问题。迄今，尚无发现还有哪种可经长期考验而比这更好的方法。

   还有，这里特别需要强调的是，从操作方法上不难看出，价值投资有着极强的主观性，正因为这个特征，所以更加要求投资者不可机械刻板地运用之，而应该根据自身条件，结合具体情况，合理运用。同时可知，也正因为主观因素作用巨大，价值投资者个人的能力千差万别，所以，价值投资者必须不断努力地学习、实践，缩小与客观现实的差距，从而减少错误。从这点上看，价值投资更像艺术而非科学，难就难在这里！

   然而，价值投资的核心思想是不容置疑的，必须坚信、坚持！

   另外，顺便提一下（作参考），从价值投资的基本原理上看，因为它是做确定性事情的，所以比较适应于证券投资市场（股市），而不太适应于投机性较强的期货、汇市以及其他一些金融衍生品的市场。坚持长期价值投资者不宜同时游弋于投资和投机两个市场中。一般地，投资做得好的人，投机难以做好。