海富通高级投资顾问 沈波

   工薪阶层期盼已久的个税改革终于迈出了颇具“创造性”的一步。4月25日，全国人大常委会将刚经过第一次审议的《个人所得税法修正案(草案)》公开征求意见，征求意见截止时间为5月31日。个人所得税从最初的月扣除额800元，到2006年提高到1600元，2008年又提高到2000元，此次修正案草案，将扣除额提高到3000元。不同于前两次只是就工资薪金所得扣除额进行调整，此次还首次修改了税率表。草案扩大了最高税率45%的覆盖范围，将现行适用40%税率的应纳税所得额，并入了45%税率，加大了对高收入者的调节力度。

    对于生活在像北京、上海、深圳这些大城市的工薪阶层来说，他们可能对此次的改革基本上不太关心。因为，对很多人来说此次税改对他们的边际效用基本为零，每月能够剩下的钱实在不是很多。对于月收入超过2万元的人群来说，未来可能还要每个月多交税。但是对于二、三线城市的工薪阶层来说，他们的边际效应应该相对还是会比较高。由于二、三线城市的房价水平和消费水平要普遍低于北京、上海、深圳这些大城市，同样收入的打工者在不同城市的感觉应该会是完全不同的。因此，此次个税改革对于二、三线城市的影响会相对来说会影响比较大一些。

              数据来源：新浪财经

      从此次征求意见稿的调整比例来看，边际效应最高的应该是一线城市中的中低收入者和二、三线城市中的中上收入者。对于一些中低端消费品来说，本次的个税调整方案应该是一个利好消息。另外，由于二、三线城市的人口基础是非常大的，这些城市中的中上收入者的购买力累积起来应该也是一个非常重要的力量。对此，我们应该也可以重点关注业务收入主要来源于二、三线城市的相关上市公司。从大的行业板块来看，业务收入主要集中在二、三线城市的消费类板块应该是最重要的受益者，包括零售百货、食品饮料等相关企业都会受到长期利好影响。

       另外，我们可以关注到的一点是从此次意见征求的反馈情况来看，部分工薪阶层对于此次将扣除额提高到3000元表示有些失望，认为5000元的起征额可能更为适合目前经济的实际情况。因此，不排除在征求意见结束之后，本次的起征额会有小幅的提高。如果起征额真的能够提高到5000元，那么对于以上相关上市公司的未来的业绩会起到明显的提升作用。

 本文作者系海富通高级投资顾问 沈波先生

选自海富通基金公司网站推波筑栏栏目             

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