指数基金在9月份迎来前所未有的热潮， Wind资讯统计，截至9月9日，同期发行的指数基金多达10只，而且绝大多数的指数基金都瞄准了中证100指数或沪深300指数。

由于指数基金90%以上的基金资产投资于标的指数对应的样本成份股，标的指数的收益率往往占其业绩比较基准的95%以上，因此选择适合的指数基金实际就是选择适合的标的指数。

首先，投资者需要了解，无论是沪深300指数，还是中证100指数，其成份股都是沪深两市市值排名靠前的大公司。而中证100指数是沪深300指数成份股的中前100只市值最大的股票。两者的具有一定的共同特征，譬如都覆盖了沪深两市，行业更具有代表性，流动性更高，大多数投资者习惯称之为蓝筹股指数，大盘股指数。

与中证500、中小板指数等指数相比，大盘股指数不仅估值上具有优势，且盈利能力更强。Wind资讯统计，中证500指数成份股9月11日平均市盈率为59.95倍，而中证100指数成份股9月11日平均市盈率仅为23.97倍。在宏观经济整体表现欠佳的2008年，中证100指数成份股的平均每股收益为0.4078元，而中证500成份股只有0.1761元。

这样一来，面对同样跟踪蓝筹公司的沪深300指数与中证100指数，投资者又该如何选择呢？

天相投顾的研究显示，截至8月末，中证100指数的P/E为20.8倍、P/B为2.85倍；而沪深300指数的P/E为22.21倍，P/B为2.95倍，中证100指数在此略胜一筹。

从市场代表性上看，根据中证指数公司发布的有关资料显示，截至8月末，沪深300指数中前三大行业分别为金融地产、原材料和工业，市值占比分别为38.02%、15.42%和14.61%，其前三大行业占比达到68.05%；中证100指数的前三大行业分别是金融地产、工业与原材料行业，市值占比分别为49.25%、13.23%和10.67%，前三大行业占比高达73.15%。

这也就是说，中证100指数行业集中度要高于沪深300指数，且中证100指数中金融地产等行业与宏观经济景气度密切相关，贝塔值更高，波动性也相对较大。

根据Wind资讯统计，自2006年7月1日到2009年9月9日的三年间，经历了A股市场的牛熊转变及缓慢复苏，上证综指收益率只有76.19%，而中证100指数与沪深300指数收益率分别为122.63%和129.20%。在2007年11月1日到2008年10月31日A股单边上涨阶段，中证100指数收益率达到324.99%远超过其他指数。

这也意味着，中证100指数基金在股市上涨阶段，其获得超额收益的可能性要高于其他指数基金。