有次和儿子聊天，他告诉我，在他很小的时候，大概上小学以前吧，他在地图上看到福建在我们所在城市的东北方，于是，很长时间内，他认定阳台上看到的东北方的一座山在福建境内。福建离深圳几百公里，这当然是一个童趣的笑话。

但在我们的投资中，很多人（包括很长一段时间的我）也具有这种孩童谬误属性的“远视症”。这种症状具体表现在：将未来（或者说可预见的未来）无法商业化的技术，政策壁垒，商业模式等，视同商业化，从而在心理上附加到投资标的的财务报表中，给予不切实际的估值。由于这些“技术热点”还在投资市场上成为脉冲式的“风口”，时不时成为资金借题发挥的“概念”，说出来是一件不讨人喜欢的事情，所以这里不将这些“颠覆世界”的技术一一罗列了。有一种简单的研究方式是：将这些风口概念列表，然后搜索一下，会惊奇地发现，五年或者十年以前，这些技术已经在已经有了“颠覆世界”的造势，并在资本市场轰轰烈烈过一次或者多次，其结果，嗯，风停了，大家该干啥干啥。每次炒作的理由都是-----这次不一样了。

远视体现在以下几个方面（同时甄别远视与真正的产业趋势爆发）

远视症：

处于试验阶段的新技术，比如诺奖研究领域；

政策壁垒（如某些医疗技术，真正批准应用的时间或以十年为单位）；

脱离实际的商业模式或无比较优势的商业模式。

真正产业趋势：

已有小批量应用 有不可替代性或成本优势；

管理层已大力监管的事件（比如环境治理）；

国外已有成功先例的商业模式，值得重点关注。

远视与真正产业趋势甄别的边界在哪？除开一些常识性错误，这是真正考验投资能力的问题。比如电动汽车，这已经是明显的产业趋势爆发，而无人驾驶处于哪个阶段（对二级市场投资而言），作出专业判断绝非易事。

（呆若木鸡的投资原创）

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