医药产业多重有利因素的复合效应

    当前投资实践中对医药行业与消费行业认可基本已成共识。实际上，研究一下投资史，不难得出结论，很多大牛股诞生在医药消费领域。其中的原由不难理解，弱周期性行业的长期增长，在复利的作用下，产生奇迹其实是一个数学常识。

    这几乎是老调重弹了。

    我要分析的是在当前中国的现实情况下，医药产业具有的特别优势。

    其一，中国的人口结构正在老化，而且是在加速老化，对医药产业的依赖与需求呈几何级数递增。而且很多大病种是所谓的“富贵病”，与我们国家这些年生活水平提高后健康状况逆向变化有关，比如糖尿病、心脑血管病等，这些大病种几乎是终身用药，耗量巨大，再加上我国的人口基数无与伦比，这个救命的产业不发展也难。

    其二，医疗保障体系的必要性。目前经济三驾马车最有希望的是国内消费，而启动国内消费的前提是解决社会保障问题，医疗保障是社会保障中最核心且最容易着手的问题。从前几年的新农合、城市医保的完善，到几天前的大病报销制度，无不体现着高层对这个问题的高度重视。深层的原因，除了“提高民生净福利”，更重要的上为启动国内消费创造条件，这是一项历史性工作。

    从自上而下的逻辑来思考，医药行业的黄金十年刚刚开始，伴随着经济的低迷与发展模式的变革，医药行业是社会保障的突破口。医药行业的有利因素是多方面的，而且各种因素递加会产生复合效应。

从投资的角度来看，我们要变不利为有利，回避那些快速消沉受到不利影响的行业，借一借政策的东风。这可能是明智之举。