这是11月2日群中发的贴子，有意思的是周一该股就大幅上涨，向上突破，现在我们该关注的是最近三天的走势，从而决定怎么介入。我会在群里提示，有缘人可以加群：297483724

1、基本情况

公司垄断国内海洋石油工程建设市场，是国内唯一一家集海洋石油工程设计、建造、安装及维修为一体的公司，公司的组块、导管架建造安装业务国内市场占有率达80%以上，海底管线铺设业务国内市场占有率达90%以上，在国内海上石油工程领域占据垄断地位。（这是优势）

经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务；经营进料加工和“三来一补”业务；对外经营合作（承包境外海洋石油工程和境内国际招标工程；承包上述境外工程的勘测、咨询、设计和监理项目；上述境内外工程所需的设备、材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员）；国内沿海普通货物运输（以上范围内国家有专营专项规定的按规定办理）；国际航线货物运输。（（庞大的体量、广泛的业务造成成本较高，毛利率低。）

2、技术创新

半年报显示：

今年 5 月下旬，公司成功实施世界最具挑战性的南海荔湾3-1深水气田中心平台 3万吨级组块浮托安装。该组块浮托重量达 3.2 万吨，为亚洲最大、世界第二大组块，最高点距海床 300 米，相当于 100 层楼高。浮托重量、技术难度、作业水深以及南海恶劣的海洋环境均表明了该组块安装为世界级难度。使我国成为世界上第三个完整掌握 3万吨级平台整体浮托技术的国家；3000 米深水铺管起重船——“海洋石油 201”完成荔湾3-1 项目 78.9 公里深水海管铺设，作业水深最深达 1409 米，标志着公司已具备深水铺管作业能力。

亚洲首个 DNV 认证 AUT系统以及“3000 米水深大型起重铺管船自主研发”项目的多项课题成果在荔湾 3-1 海管铺设中成功应用，提高了作业安全性和作业效率。报告期公司深水铺管起重船“海洋石油 201”顺利完成我国首条超千米水深海管——荔湾 3-1 项目 6 吋深水海管铺设。期间，“海洋石油 201”船作业深度与速度并进，连续突破中国南海深水铺管作业极限，作业水深逐步提升，最深达 1409 米，突破了铺管作业千米大关，铺管效率屡创新高，不断刷新日铺管新纪录标志着公司在深水铺管作业已迈出实质步伐，体现了公司逐步具备深水作业管理、操作与技术能力。

18000 吨导管架下水驳船“海洋石油 228”于 7 月下旬交船并投入运营，有效缓解公

司浮托及下水驳船资源压力；多功能水下工程船“海洋石油 286”建设项目有序实施，截

至 6 月 30 日实施进度为 32%；珠海深水制造基地项目已完成回填面积 242 万方，形成 135万平方米工作面，完成地基处理 126 万平方米，基地一期工程已完成厂房建设，厂房内设备正在调试，码头、滑道等设施的建设正在推进，一期建设总体进度超过 60%。

三季报新增加技术创新项目：

（1）公司下属特种设备公司攻克往复式压缩机成橇核心技术难题，承接的垦利项目 6 台压缩机成功交付，技术和安全性达到国际水平，天然气压缩机实现自造。检验公司逐步使用全自动相控阵超声检测替代传统的射线检验，新技术检测方法具有检测速度快、灵敏度高、无辐射污染、对缺陷定位准确、可实现交叉作业等明显优势，使检验精度和效率大幅提升，有利于降低成本。由公司自主设计的水下脐带缆终端基盘在南海荔湾 3-1 平台海域成功安装，并完成了全长 500 米脐带缆安装，标志公司在深水及水下产品的设计和安装能力不断提升。

（2）珠海深水制造基地项目一期工程已完成陆域厂房建设及设备调试，码头和滑道的建设正在全速推进，一期建设 总 体 进 度 超 过74.5%，目前已具备接单条件，计划年内安排一座组块在珠海场地建造。

（3）公司通过融资租赁方式承租一条生产急需的深水多功能安装船，预计明年年初交船并投入使用。

3、业务变化

（1）项目变化比较

 从半年报与三季报工程变化可以看出，公司开工饱满。

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http://s4/mw690/001LKo2lty6E09mMa5B43&690

（2）订单变化

半年报：报告期公司进一步加大国际市场研究分析力度，不断加强广告策划和展会展览等国际市场宣传工作和交流力度，受邀参加休斯顿 OTC 大会并作特别发言，与会期间积极拜访新老客户，强化业务联系。继续扩大国际合作，与 Shell 签署了欧洲区十年战略合作协议；继续推进与 Kvaerner、Fluor、Technip 等国际工程公司在深水设计、模块化建造、水下业务等方面的合作力度。上半年实现国内外市场承揽额 56 亿元，其中获海外订单 5 亿元。公司今年以来持续加大国内外市场开发力度，预计全年签订订单较去年保持增长。

三季报：前三季度实现国内外市场承揽额 99.84 亿元，其中获得国内订单 89.61 亿元，获得印尼 BD 项目等 4 份海外合同 6.13 亿元，以及 2 份海外合同意向书 4.10 亿元。

4、综合评价：公司与中海油服一样，受益于世界海洋资源大开发带来的行业成长，特别是国内油气资源强大需求背景下的海洋资源开发。（这里面有国家海洋权益争夺的紧迫性需求）不同之处在于中海油服属于细分行业龙头，而海油工程属于覆盖面比较广、产业链比较长的大型综合型公司。这就是为什么海油工程的综合毛利率不如中海油服的原因。但是，海油工程也是一家不错的公司，从上面的数据我们可以看出，公司受益于行业发展，也处于快速发展阶段。开工饱满、订单充沛，未来增长预期比较明确。特别是即将建成的珠海深海基地，将为公司未来的发展提供强大的动力。但是，公司连续两年业绩高增长，净利润增长11年125%，12年360%，13年半年报262%，前三季187%，按13年全年200%增长，基数较大，明年会增长多少？能超过这个水平吗？公司06、07、08三年净利润是增长的，09、10两年负增长，正应了：好三年、坏三年、不好不坏又三年的规律，我认为未来很难保持像前两年一样的大幅高增长。而市场预期降低时，推动股价大幅增长的可能性也就降低了。当然，公司受益于行业发展，不排除维持50%以上的高增长，按50%增长，给予15倍市盈率，明年到11元左右；如果明年继续维持100%增长，给予20倍估值，看到15元。鉴于目前估值水平不高，中期具有一定的投资价值。

从技术分析角度看：该股震荡回调达五年之久，在2012年12月已经缩量到极致，目前震荡上行，属于吸筹阶段。不排除形成突破平台、向上突破加速的可能。但是如果大盘不好的情况下，也有可能进一步向下洗盘。从近几日量能看，上涨压力还是有的，且不可追高买入，同样在上涨趋势线附近分批建仓为上。如果出现放量突破可在回踩确认时买入，特别是大盘不好的情况下，宁可错过，不可做错！
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http://s5/mw690/001LKo2lty6E09oPs32f4&690