艾略特认为，市场呈5-3浪形态波动。
　　
　　最初的5浪称为推动浪。
　

　
　　最后的3浪称为调整浪。
　　
　　在该形态中，第1、3、5浪是上升浪，意味着它们和总体上行趋势保持一致，而2、4浪为回调浪。
　　
　　在这里，我们要提醒的是，2、4浪和ABC调整形态混为一团

　　
　　让我们首先来看看推动浪形态。
　　
　　看着图形是不是仍然感到困惑？不用担心，让我们给不同的浪经过着色处理
　　


　　
　　下面我们将就每波段浪进行简单的解释。
　　
　　我们将利用股市作为我们的例子，因为艾略特先生就是利用波浪理论来研究股市的，但是真的，这并不重要。波浪理论对货币对、债券、黄金、石油等价格走势也是十分有效。最重要的是，艾略特波浪理论也适用于外汇市场。
　　
　　第1浪
　　
　　股价最初呈现出上行趋势。这通常是突然受到相对小部分投资者的买盘推动的结果(因为不同的原因，真实的或人为臆测的)，这小部分投资者人为，股价较为便宜，因此是时候买进。这导致股价开始走高。
　　
　　第2浪
　　
　　进入本阶段，相当一部分之前选择买入的投资者认为股价有些高估，进而选择获利回吐。这导致股价的回落。不过，股价并未跌破之前低点，因为投资者在股价经过回调后，认为是时候再次买入。
　　
　　第3浪
　　
　　浪3通常是5浪中最长也是最强劲的一波浪。该股已经受到市场上绝大多数投资者的关注。更多的投资者已经发现该股的投资价值，并打算买入。这也促使该股不断走高。该波段浪通常超过浪1尾期所创出的高度。
　　
　　第4浪
　　
　　投资者在这一阶段再次选择获利回吐，因为他们再次认为股价被高估。但该波段浪的回调较为疲弱，因为市场上相对多数的投资者仍然看好该股票前景，并打算逢低买入。
　　
　　第5浪
　　
　　在本阶段，市场上的绝大多数投资者都将投资的触角伸向该股，股价也是受到市场狂热的追捧。你通常会看到，该公司CEO通常作为年度人物出现在某知名财经杂志封面上。交易者和投资者们开始疯狂追涨该股票，当有人和他们持不同意见时，他们会展开强烈的反驳。而此时，股票价值也是高估最为严重的阶段。市场上的反对人士开始做空该股，于是，ABC调整浪出现了。
　　
　　延长浪
　　
　　有关艾略特波浪理论，有一点你需要知道的是，上升浪(1、3、5浪)中，总有某一浪是延长浪，换句话说，总有某一波段浪的长度超过其他两浪。
　　
　　在艾略特看来，第5浪的长度要超过1浪和3浪。但随着时间的推移，市场对于这一观点的认知已经出现改变，现在又更多的人认为，第3浪为延长浪。

　　ABC回调
　　
　　汇价在经历一轮推动浪走势后，随即出现3浪回调。这次我们用字母而非数字来标示回调浪。如下图所示。


    仅仅因为我们用上升市场来作为我们讲解艾略特波浪理论的例子并不意味着，艾略特波浪理论不适用于下跌的市场环境。同样的5-3浪形态也可以是这种走势：
　　
　　调整浪的各种形态
　　
　　在艾略特看来，调整浪形态由简单到复杂，可多达21种。
　　
　　你是不是在想，“啊？21种？我可记不住所有的形态。基本的艾略特波浪理论就已经让我的头晕乎了！”
　　
　　别担心，艾略特波浪的伟大之处在于，你并不需要了完全掌握所有的ABC回调形态后才开始进行交易。因为它们仅仅由三种非常易于掌握的形态组成。
　　
　　现在，就让我们看看这三种形态吧。这次我们给的例子仍是将艾略特波浪理论用在上升趋势中，但是，如果你在面对下跌趋势时，艾略特波浪理论同样适用。
　　
　　锯齿形态


　　
　　锯齿形态形成于急速变动的市况中，且此时价格的走势和之前的推动浪走势相反。一般来说，相比于A浪和C浪，B浪是最短的。当一个锯齿形态未能达到正常的目标时，市场会出现连续两个，至多三个锯齿形态，即所谓的双重锯齿形或三重锯齿形。
　　
　　平台形态


　　
　　平台形态表明市场只是处于横向回调浪中。一般来说，在平台形态中，A、B、C浪的长度大致相同，不过B浪也可能逆转A浪的走势，但C浪却难以逆转B浪的走势。平台形态对于先前推动浪的拉回力度，经常小于锯齿形态，经常出现在强劲的市场趋势中，一般在延伸浪后出现。 而且，市场走势愈强，平台整理的时间就愈短。
　　
　　三角形态


　　
　　三角形态是唯一一五浪运行的修正浪。价格的走势受限于上升趋势线和下降趋势线，进而形成三角形态。这些三角形态可细分为对称三角形、上升三角形、下降三角形以及扩展三角形。

　　3条重要规则和指导
　　
　　你可能已经猜到，在交易中使用艾略特波浪理论的关键在于是否能够正确的鉴别出波浪。
　　
　　随着你对波浪形态鉴别能力的不断提升，对于是应该做多还是做空，你将有能力进行自我判断。
　　
　　在识别波浪的时候，有三条极其重要的规则需要我们掌握。因此，在你将艾略特波浪理论运用到你的交易中之前，你必须注意到如下三条规则。
　　
　　未能正确的鉴别出波浪可能对你的账户造成毁灭性的打击。
　　
　　艾略特波浪理论3条重要规则
　　
　　· 规则一：第3浪永远不是最短的浪
　　
　　· 规则二：第2浪永远不可能超过第1浪开启的起点
　　
　　· 规则三：第4浪永远不会进入第1浪的价格范围
　　
　　除了以上3条重要规则之外，也有一些指导要点能够帮助你正确的鉴别浪。和上述3条重要规则不同，这些指导要点并非一定成立。它们是：
　　
　　· 第1浪可以是引导楔形，但相当少见；
　　
　　· 第2浪通常是锯齿形结构(Zigzag)；
　　
　　· 相比第1浪，第2浪运行的时间通常较短，但第2浪的时间通常长于第1浪运行时间的10%；
　　
　　· 第2浪一般回撤超过第1浪的30%(包括内部的所有数据点)；
　　
　　· 第2浪通常回撤少于第1浪的80%；
　　
　　· 第2浪回撤的幅度最倾向于第1浪的50%或者61.8%；
　　
　　· 第2浪的运行总量通常大于第1浪之2子浪、第1浪之4子浪，第3浪之2子浪和第3浪之4子浪的运行总量；
　　
　　· 如果第2浪的运行总量回撤了第1浪的33%-40.3%，那极有可能第2浪就结束了；
　　
　　· 在价格上，第3浪很少短于第1浪；
　　
　　· 第3浪的价格范围通常在第1浪的价格范围的1.5倍至3.5倍之间；
　　
　　· 第3浪的时间通常在第1浪的时间的1-4倍之间；
　　
　　· 第4浪可以是锯齿形结构(Zigzag)，但相当少见；
　　
　　· 第4浪和第2浪运行相当接近的价格幅度的情况很普遍；
　　
　　· 第4浪最经常回撤超过第3浪的20%(包括内部所有的数据点)；
　　
　　· 第4浪很经常回撤掉第3浪的38.2%；
　　
　　· 第4浪不经常回撤掉第3浪的50%或者以上；
　　
　　· 第4浪经常回撤到前一级第1浪的第4子浪的价格区域；
　　
　　· 第4浪经常回撤到前一级第4浪的终点；
　　
　　· 第2浪和第4浪经常在锯齿形和平台形(Flat)之间交替，而另一种交替是三角形和平台形；
　　
　　· 第4浪的运行总量应该大于第3浪的第2子浪、第3浪的第4子浪、第5浪的第2子浪和第5浪的第4子浪的运行总量；
　　
　　· 期待第4浪的运行时间介于第2浪运行时间的100%-270%之间；
　　
　　· 第5浪通常超过第3浪的终点；
　　
　　· 当第5浪浪伸延伸(extended)时(即长于第1浪和第3浪的161.8%)，第4浪中的某一点经常将整个推动浪分为1.618；
　　
　　· 如果第5浪浪伸延伸(extended)时(即长于第1浪和第3浪的161.8%)通常它的价格的长度是第1浪起点至第3浪终点的161.8%；
　　
　　· 在价格或者时间比例上，第5浪不通常长于整个第3浪；
　　
　　· 第5浪的价格目标最倾向为：第1浪的61.8%，第1浪的100%，第1浪的161.8%，第1浪的起点至第3浪的终点的161.8%；
　　
　　· 如果第3浪在价格上等于第1浪的161.8%，那最常见的是第5浪运行的时间等于第1浪运行的时间；
　　
　　· 一般会有一个推动浪(第1浪、第3浪、第5浪）出现延伸(至少是另一个最长浪的161.8%)；
　　
　　· 最常见的延伸是第3浪。但是在有杠杆的市场中，如果主要趋势是向上的话，则倾向于第5浪延伸；
　　
　　· 非延伸的第5浪的成交量通常小于第3浪；但当第5浪延伸时，第5浪的成交量通常较大；
　　
　　· 第5浪，当它结束时，通常它的倾斜度小于第3浪。但是在有杠杆的市场中，如果主要趋势是向上的话，通常又不是这样；
　　
　　· 在时间上，第5浪通常小于第3浪的4倍。

在艾略特看来，市场呈现出重复循环的过程，他指出，这种变化过程是投资者受外界因素影响导致其情绪变动所致，或在当时受到市场的主导心理影响。艾略特解释称，价格的上行波动和下行波动是由市场集体心理状态引起，而这种心理始终在不断反复的形态中反映出来。他将价格的上行和下行波动称作“波浪”。艾略特相信，如果你正确的判断出趋势的确立，那么相应的，你能够在趋势确立之时预测到趋势何时结束以及价格的下一波动方向。

    基本结构与市场心理

    市场呈5-3浪形态波动。在该形态中，第1、3、5浪是上升浪，意味着它们和总体上行趋势保持一致，而2、4浪为回调浪。

    第1浪

    价格最初呈现出上行趋势。通常是突然受到相对小部分投资者的买盘推动的结果认为价格相对较低，因此买进，导致价格开始走高。

    第2浪

    进入本阶段，相当一部分之前选择买入的投资者认为价格有高估，进而选择获利回吐。导致价格的回落。不过，价格并未跌破1浪低点。

    第3浪

    浪3通常是5浪中最长也是最强劲的一波浪。该价格已经受到市场上的关注，更多的投资者已经发现投资价值并打算买入，促使价格不断走高。

    第4浪

    投资者在这一阶段再次选择获利回吐，因为他们再次认为价格被高估。但该波段浪的回调较为疲弱，因为市场上相对多数的投资者仍然看好前景，并打算逢低买入。

    第5浪

    在本阶段，受到市场狂热的追捧。你通常会看到各知名财经杂志封面上诸多利好，交易者和投资者们开始疯狂追涨该股票，当有人和他们持不同意见时，他们会展开强烈的反驳。而此时，价值也是高估最为严重的阶段。市场上的理性人士开始做空，于是，ABC调整浪出现了。

    延长浪

    有关艾略特波浪理论，上升浪(1、3、5浪)中，总有某一浪是延长浪，总有某一波段浪的长度超过其他两浪。

    调整浪的各种形态

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    锯齿形态：锯齿形态形成于急速变动的市况中，且此时价格的走势和之前的推动浪走势相反，呈现出5-3-5或3-3-5内部结构。相比于A浪和C浪，B浪是最短的。当一个锯齿形态未能达到正常的目标时，市场会出现连续两个，至多三个锯齿形态，即所谓的双重锯齿形或三重锯齿形。

   平台形态：平台形态表明市场处于横向回调浪中，呈现出5-3-5、3-3-5或3-3-3-3-3等内部结构，每一浪的长度大致相同，经常出现在强市趋势中，但在大周期中相对少见。

    三角形态：三角形态是五浪运行，呈现出3-3-3-3-3内部结构。价格的走势受限于上升趋势线和下降趋势线，进而形成三角形态。这些三角形态可细分为对称三角形、上升三角形、下降三角形以及扩展三角形。

    联合形态：联合形态是一系列形态的联合并以V浪连接呈现出延长形态，如平台形态+其他形态等复杂结构，但相对少见多以平台式延长形态运行进而呈现出时间延长等现象。

    穿头破角形态：穿头破角形态是一系列形态当中最难辨一形态，价格上呈现出破新高跌前低等走势，同时也是相对少见形态，是市场最为激烈一浪。

    波浪级别

    第1、3、5浪都是由更小层级的5浪推动浪形态构成，而第2、4浪则由更小的3浪回调浪形态组成。每一个浪都是由更小层级的次浪所构成，这一情况会不断的重复下去。他们分别为：超大循环浪、大循环浪、循环浪、基本浪、中浪、小浪、子浪、微浪、次微浪。

    一个超大循环浪由大循环浪构成，而大循环浪由循环浪构成，循环浪由基本浪构成，依次类推，直至最小级别的次微浪。

    波浪走势在现实中并非完美。有时候也会很难标注是第几级浪。但是观察图形的时间越长，鉴别出浪的几率就越大，也正是所谓的盘感。

    艾略特波浪理论3条重要规则
· 规则一：第3浪永远不是最短的浪
· 规则二：第2浪永远不可能超过第1浪开启的起点
· 规则三：第4浪永远不会进入第1浪的价格范围

    波浪运行比例  

· 第1浪可以是引导楔形，但相对少见；

· 第2浪通常是锯齿形结构，相比第1浪，第2浪运行的时间通常较短，但第2浪的时间通常长于第1浪运行时间的10%，同时第2浪一般回撤超过第1浪的30%少于第1浪的80%，其最倾向于第1浪的50%或者61.8%；

· 第3浪很少短于第1浪，价格范围通常在第1浪的价格范围的1.5倍至3.5倍之间，时间通常在第1浪的时间的1-4倍之间；

· 第4浪可以是锯齿形结构、联合形延长结构但相对少见，通常4浪与第2浪运行价格幅度、时间情况较为普遍，回撤最经常于第3浪的38.2%位置、3-4浪的终点，但不经常回撤掉第3浪的50%或者以上，与第2浪经常形成锯齿形态和其他形态之间交替；

· 第5浪通常超过第3浪的终点是第4浪中的某一点经常将整个推动浪分为1.618倍，如果第5浪伸延伸时(即长于第1浪和第3浪的161.8%)通常它的价格的长度是第1浪起点至第3浪终点的161.8%，在价格或者时间比例上，第5浪不通常长于整个第3浪，其最倾向为第1浪的61.8%，第1浪的100%，第1浪的161.8%，第1浪的起点至第3浪的终点的161.8%；

· 如果第3浪在价格上等于第1浪的161.8%，那最常见的是第5浪运行的时间等于第1浪运行的时间；

· 一般会有一个推动浪(第1浪、第3浪、第5浪）出现延伸价格至少是另一个最长浪的161.8%，最常见的延伸是第3浪，但是在有杠杆的市场中，也更有可能倾向于第5浪；

· 非延伸的第5浪的成交量通常小于第3浪；但当第5浪延伸时，第5浪的成交量通常较大；

· 第5浪，当它结束时，通常它的倾斜度小于第3浪。但是在有杠杆的市场中，如果主要趋势是向上的话，通常又不是这样；

·在时间上，第5浪通常小于第3浪的4倍。

    补充

·1浪可以为引导浪如三角形、旗形形态；

·4浪经常回调到中期均线支撑、macd指标的0轴线附近；

·4浪经常会触及1浪的高点以及刺入1浪内部但不会破1浪50%、61.8%区域，进而演变成三重推进结构；

·5浪可以为三角形、平台形整理形态；

·5浪通常会破3浪新高，并且伴随着3、5浪的上升一系列指标会发生衰竭现象；

·A浪如果回调幅度过大（超过1-5浪50%）其C浪可能不会破A浪的低点；

·根据4-1、4-3、4-5浪或1、3浪的特点应感知5浪的节奏；

·判断4浪的同时要关注3浪的幅度及时间运行；

·推动浪当中内部结构经常以3浪结构运行，大一级别为5波上升；

·5波上升过程中，如果有一浪发生延长，其余两推动浪其幅度、时间可能会大致相同；

·第8、13、21、34、55等色神奇数字周期经常伴随着每一浪的顶、底出现。

    结语

    波浪理论是建立在趋势交易基础至上所衍生一市场理论，其经典之处不只是五上三下，更多是寄予市场心理所衍生一分析理论，在实际运用当中同时也不是任何一周期、趋势都适合波浪理论的运用，而当一旦进入特定周期，会发现波浪理论把价格运行结构诠释的是如此完美，也是至今为什么市场众多投资人士所追随一分析理论。