市场在犹犹豫豫中持续走高，似乎比去年十月份还要扎实些，大家纷纷寻找行情的理由，胆大的看到万点，胆小的今天割肉明天追。如果市场趋势形成，我们就遵从趋势吧，直到逆转开始。

各个轮番上涨的行业中，研究员绞尽脑汁探寻背后的原因，有些分析有道理，有些似乎不着边际。只不知用真金白银买入的投资者到底为啥追捧年初还视若洪水猛兽的股票，他们究竟是怎么想的呢，问一百个人估计会有一百零一个答案。我们只能琢磨我们看的懂的行业，尽管我们知道我们认可的投资标的很有可能不会是涨幅最好的，但也只有这样的投资过程才是我能把握的。

就拿移动互联行业来说吧，十年前的我们或许很难想象得到，十年后在我们的生活中，各式各样的智能终端正在潜移默化地改变着我们的生活方式，某一移动终端有可能将所有的功能集于一身，不仅可以通话、收发彩信、短信，还能随时观看电视新闻、电影、MTV，欣赏MP3 和各种在线音乐，玩各种在线游戏，用MSN 和QQ 聊天，上网收发邮件，查看天气、新闻和股票。

以苹果公司生产的iphone这一超级终端产品为例，通过不断的将移动终端、互联网和内容完美结合,也深深的改变了人们获取音乐、使用手机、甚至是阅读课本、报纸等的传统方式。它已经变身为各种无线终端，接入互联网，成为传统手机、多媒体电脑与互联网终端的集成体，并创造出全新的商业模式，最终将深入影响我们的生活。

3G技术逐渐的改变了手机用户使用习惯并推进移动互联网应用的升级。新一代3G技术带来了网络带宽和传输速度的提升，使得多媒体无线增值服务成为可能。3G 技术对高速视频业务的高效支持能力，使得视频会议、视频流媒体等视频通信应用成为3G 增值业务新的增长热点。进入3G时代以后，移动通信网络的数据传输速度显著提高，是GSM 的200倍，GPRS 的10倍之多。在通信网络传输速度实现了一个质的飞跃之后，智能手机势必将成为一个功能强大，集通话、短信、网络接入、影视娱乐、数据服务为一体的终端。以美国为例，普通手机用户在使用手机时，语音通话占到70%的使用时间，而以iPhone为代表的智能手机用户，增值服务已占到55%的使用时间，特别是Email音乐、游戏和网络接入为代表的高附加值数据业务已占到40%的使用时间，这将带动运营商和平台服务商ARPU值的快速增长。

随着未来3G渗透率和使用智能手机的人数快速增长，移动互联网业务的增长可能超乎我们想象。目前我国的手机用户达8.7亿户，而3G用户才4000万户，渗透率尚不到5%。从全球移动市场3G的渗透率来看，欧美国家也普遍在5成以上，发达国家3G用户渗透率平均已达到30%左右，发展中国家由于起步较晚，3G渗透率一般低于10%。2011年我国3G将进入规模发展期，覆盖或将超过60%，预计2011年新增3G用户6000万左右，3G用户总数将超过1亿户。国内运营商预期2011 年3G 用户渗透率有望突破10%。国外经验表明，当3G用户渗透率超过10%，群体传播效应逐步显著，3G在移动用户中的渗透速度将明显加快。

从国外的发展经验来看，以日本为例，它是移动互联网业务发展最好的国家之一。其移动数据业务收入约占全球40%的份额，接近1/3的日本人使用移动互联网业务，其中80%在3G终端上使用移动互联网业务，日本移动互联网用户总数占移动用户总数的80%以上。2000-2008年，日本移动互联网收入从60亿增长到430亿。日本排名前十的手机网站中主要以社区网站为主，其核心业务模式为以社区为核心，通过社交、游戏、内容、拍卖等功能粘住用户后，再向用户收取增值费，这种模式在日本很容易实现大规模的盈利，搜索、电子商务、社交网络(SNS)和手机支付是日本最成功的商业模式。

从行业的广度上，移动互联网实现了互联网与通信网的结合，打破了传统电信运营商的业务垄断，并推动通信业务从基本的通话功能朝着时尚、资讯与娱乐等应用方向的转变。未来的整个通信产业将横向整合消费、娱乐、金融、服务等活跃行业，从而形成一个开放的行业生态环境，这将意味着有更多的需求和机会出现。我们不妨关注当前最为流行的终端设备领域，再进一步从行业的全产业链来研究设备制造商、网络运营商以及内容服务提供商的投资机会。