http://118.img.pp.sohu.com/images/blog/2007/7/30/8/26/114ae2132d6.jpg　      （马云系的神秘云团马上就要揭开谜底。）

     2007年7月29日，马云终于宣布为阿里巴巴安排的上市计划已经启动。这也意味着一直擅长玩空手道的马云云团上，第一次乌云密布，要酝酿下雨了。

    有人把中国互联网的发展分为三种不同的类型，前10年的流量型网站（搜狐新浪），和这些年开始结果子的关系型网站（MYSPACE和YOUTOBE）和商务型网站（亚马逊、当当、EBAY和阿里巴巴），流量型网站关注信息和资讯流，关系型网站关注人流，商务型网站当然是关注现金流了。

    长久以来，ALIBABA、淘宝、雅虎中国和支付宝（阿里软件等）一直是马云一系列布局之后的系列“马云云团”。在此之前，马云一直避讳谈上市，因为上市意味着要透明，要下雨，现在可以预见的是，马云身上投资人的压力是越来越大了。

    阿里巴巴要上市？现金流究竟如何？未来市场规模有多大？这个谜底很快就要揭开。到目前为止，阿里巴巴云团系是中国互联网中最大的不透明云团，马云系的揭开，真的能改变中国互联网的势力版图吗？

   期待ING。

附：马云确认阿里巴巴香港上市 百万富翁数或超百度

    阿里巴巴一旦上市成功，它将造就香港最大的科技股，成就中国互联网行业市值最大的公司，支撑最多人“百万富翁”的梦想。昨日，记者从香港消息渠道获知，阿里巴巴公司上周向香港联交所上市委员会递交了IPO申请。

　　●市值有望超过腾讯、百度和网易

　　上周六，近6000名阿里巴巴员工全部被召回杭州总部参加年会，中国雅虎员工也在北京同时收看视频直播，阿里巴巴集团董事局主席马云在会上宣布，集团将启动旗下B2B公司在香港的上市程序。

　　这家成立时不过18个人的公司，终于走到了成长8年的最关键的时刻。阿里巴巴昨天第一次证实上市计划。据了解，阿里巴巴已在上周五向香港联交所提交了上市申请。而根据分析师们的估算，一旦上市成功，它将造就香港科技股“之最”，同时也将刷新内地互联网企业境外IPO融资的最高纪录。

　　此前传出的消息显示，阿里巴巴的上市地点曾一度在香港与纳斯达克之间徘徊，接近该公司的人士分析，最终选择香港是因为其作为金融中心和国际贸易中心的双重身份。另一方面，也是因为全球资本市场的流动性较高，美国和香港股市的估值差异正在消失，香港股市正在高位运行。

　　根据香港联交所申请上市的程序，公司应在距离上市聆讯前25个工作日向联交所提出第一次上市申请，以此计算，阿里巴巴的路演序幕最快将于8月底拉开，挂牌上市时间预计会在9月底。

　　实际上，由于网上贸易正以惊人的速度扩张，阿里巴巴在过去两年里已经成为最受关注的未上市公司之一。据了解，阿里巴巴预计融资10亿美元，上市后预计B2B业务市值在50亿-60亿美元，再算上淘宝和支付宝，整个阿里巴巴集团的市值有望超过腾讯、百度和网易，这将改变中国互联网公司的座次。

　　●马云告诫员工别因财富改斗志

　_sina_#8220_word__⒗锇桶蜕鲜薪聪碌挠忠桓黾吐际枪灸诎偻蚋晃痰娜耸Ｓ捎诟柙惫さ钠谌ù霰壤冻渌荆鲜邢⒏巳嗣歉喙赜“一夜暴富”的想象空间。事实上，阿里巴巴的员工们谈起不算遥远的财富梦想早已不再遮遮掩掩。

　_sina_#8220_word__⒗锇桶徒陌偻蚋晃堂ズ芸赡艹俣取⑻谘“数百人”的纪录。消息人士透露，马云在年会上特意谈及上市后员工个人财富的增长。马云表示，财富改变的是生活品质，但不应改变员工的斗志，而这种斗志才是推动公司发展的精神力量。

　　马云还在会上重申了他对公司发展定下的时限，“阿里巴巴要做102年的企业，”马云说，“而上市不过是加油站。”这意味着在按下上市按钮后，阿里巴巴至少还有94年都不能松懈。

　　上市消息让自信情绪在公司里蔓延。阿里巴巴B2B总裁卫哲此前表示，阿里巴巴要在2010年前做到全球互联网前五强，目前，排在前五强的企业是Google、雅虎美国、雅虎日本、亚马逊以及eBay，其中市值最低的也达到140亿美元。

　　加上阿里巴巴此前透露有数十亿元人民币的现金储备，10亿美元的融资额也将为阿里巴巴的国际化提供充足资金。今年4月，阿里巴巴成立香港分公司，并计划今年第三季度在日本开设分支机构，这些举措都将在上市后得到加强，并且不再能轻易更改。马云之前说：“上市就像上拳击台，你将在所有人的注视之下，所以要准备好。” 晨报记者 张黎明

     另据易观国际分析师分析，阿里巴巴的B2B网站（下简称阿里巴巴网站）一旦被分拆上市，集团旗下其他业务将面临更大的压力，这一压力来源于对这些业务赢利预期的提前。

　　可以肯定的是，淘宝、支付宝和雅虎中国将不会与阿里巴巴网站一同上市，而阿里软件尽管与阿里巴巴网站有无可分割的业务联系，短期内也不会与阿里巴巴捆绑上市，原因在于阿里软件目前也未实现赢利。实际上，阿里巴巴网站单独分拆上市是唯一可能的方案，但它上市之后，将独立于其他四块业务，这意味着其他业务将不得不更早的面对“自力更生”的局面。

　　不过，易观国际认为，为准备上市，阿里巴巴已为此先做了打算，在阿里巴巴上市喧嚣的背后，事前的布局实则早已开始。

　　此前，自2007年4月2日起，支付宝开始针对签约商家和非签约商户按照不同的费率标准进行系统实时收费，在交易成功后自动实时扣除商户交易手续费。目前支付宝收费商户已经占其所有服务商户的近20%。种种迹象表明，一旦国家下发支付清算从业牌照，支付宝将最有可能成为继阿里巴巴网站之后第二个赢利的业务。

　　而成立不久的阿里软件，近期则与微软进行了相当重要的合作（见易观国际分析师文章《微软阿里巴巴合作企业信息化服务，进一步松动B2B传统模式》），尽管尚未有显著收入，但赢利模式已经非常清晰。

　　雅虎中国比较特殊，虽然它并未直接赢利，但是阿里巴巴网站的竞价排名收入却正以相当快的速度增长，这表明雅虎中国在阿里巴巴体系中仍然具有战略地位。唯一存在不确定性的是淘宝网。不过，尽管此前的“招财进宝”项目受挫，却反过来显示了淘宝网通过增值服务收费的欲望和决心。加上淘宝网已经积累了数量庞大的普通用户群和更具潜力的“店中店”商户，有这些资源基础，再通过不断滚大的“赢家通吃”趋势，淘宝网赢利的预期仍高于它的主要几个竞争对手。

　　这些都表明阿里巴巴为上市留下了余地，也增添了其上市的合理性。不过，纵然如此，易观国际还是认为，对于其他四块业务，尤其是淘宝网而言，毕竟目前尚未赢利，仍然需要依靠集团的存量资源支持，而解答如何赢利这一课题，也将在阿里巴巴网站上市之后变得更为迫切。易观预测，一旦阿里巴巴网站上市，其他四大业务将开始寻求更多收入来源或资源。其中，开发新的赢利模式和增加收费服务的可能性较大，而继续获取外部投资的可能性也不排除。　

      另外，在昨日下午举行的阿里巴巴集团年会上，马云(马云新闻,马云说吧)首次明确表示阿里巴巴B2B业务即将启动香港上市程序，并称赴港上市将是公司成立8年来最大的一次挑战。