今日两市低收,进一步考验5日均线的支撑.国际热钱近期大量进入香港导致港股强势并对A股产生一定的带动作用。10日，恒生指数大涨4.03%，超越A股上证综指3%。

     美元贬值、黄金价格上涨、美国国债收益率提高说明投资者对远期通胀的担忧在上升数据表明，近期香港银行体系港币结余也出现大幅上升，至6月初，已经接近2600亿港元，香港银行间的同业拆借利率已经降至零。这显示海外资金可能大举流入香港，业界认为，不排除热钱直接或间接流入内地的可能。

     似曾相识的输入型流动性过剩有重新抬头迹象，目前A-H价差处于历史较低水平，部分股票的A股价格已经低于H股，两地蓝筹股出现交替上升的局面。资金从较为安全的美元资产流向风险度更高的新兴市场及能源和商品市场，从而导致能源、大宗商品价格和新兴市场股市快速上涨。

     显然，这不是一次实质需求支撑的资产价格上涨。 对于这一点，机构是很清楚的，现在的资产价格是不看需求的。泡沫肯定有，而且肯定会破，但大家都认为自己可以提前跑出来。

     近期，A股的走强，明显与外围市场同步。随着流动性导致的蓝筹股上涨，一些机构干脆给出了蓝筹泡沫的投资策略。银河证券在近期的一份报告中提出，蓝筹股仍然是主要的投资方向，可以重点把握两条投资主线，其中一条就是资产泡沫化主线，主要关注证券、银行、保险、石油石化。(华讯财经证券分析师陈晓锐博客)