2017年9月29日

郝承林 价值物语

电动车势成主流 无人驾驶颠覆乘搭经验

便似所有文学巨著，永远都是谈论人多，看过的人少。人人都知道电动车和无人驾驶，将在未来10年快速普及，但肯花时间深入了解的人却凤毛鳞角。说起电动车，人们多只想起Tesla；无人驾驶，便只有关交通安全。事实当然远不止于此。

电动车普及或许要较大部分人想象要来得快。某家欧资投资行，把一辆电动车拆散，发觉内里的装置成本，要较先前预计低三成，并只较汽油车贵两成左右，该大行预期，只要再过3年，电动车的成本便能大致和汽油车睇齐，其时便能量产，整个电动车价值链估值便将向上重估。

重塑价值链

电动车概念的受益者，当然不只Tesla。原材料和零件商，也将大大受益；电动车所用电池，主要原材料是锂和钴，锂全球藏量极多，但钴藏量却不足，幸好前者所占比例在慢慢上升，而后者在下降，相关的矿藏主要在中南美洲。

零件方面，电动车和汽油车最大分别，便是没有引擎。所以引擎相关零件需求未来将大降，而和电池驱动相关零件，需求将大涨。该投行预测，每辆车的电动配件，将从现在约80美元，升至近600美元。

矿石股份和电动车配件股份，多不在港上市，挑选个股，也许要花不少时时间，投资者可留意一些在美国上市的相关ETF。

电动车人人可做，为何只有一家Tesla升得特别多？答案或许是它还具有自动驾驶概念。无人车便只有关道路安全吗？当然不是，它会根本影响整个乘搭经验。

或许市场游资真的太多，近日便有读者问车位的投资价值。假若你相信无人车将普及，便会明白车位只有使用，而无投资价值。

车位价值大打折扣

现在揸车往旺区如铜锣湾或尖沙咀晚饭，首先要想是否往大商场，餐厅附近易不易泊车。待无人车技术成熟，抵达目的地后，车子便会自动去找泊位，要不然便在街上行走。夜泊的话，抵家便可下车，让车子自己进停车场，其时停近升降机、出口的车位，价钱将与同场的其他车位收窄，若自己没有车位，便让车子走远点自己找泊位好了。反正有电子支付，车子往哪里都可，车上有摄录镜头，保安问题也不大。

车位价格高昂，一部分是政策倾斜，以此控制车辆数量，但假若有天政策不再倾斜呢？一个半山只能放一张双人床大小的车位，价钱已能在外国买过千呎单位连花园，这样的价格，有没有泡沫？若楼市也因成交量不多，而被指成交价欠参考性，成交更疏落的车位，其成交价参考性又有多大？

买科网股份，买到的是一家有活力和创意的企业。买车位，买到的是一块水泥地！

科网也不是全都好，现在也好像有点过热了，不算特别便宜，好像人人都在说AI，且只要加上AI二字，便能卖贵几分。但任何投资概念，都会经历兴起、备受追捧，失望（不是做得差，而是投资者预期太高）、遗忘、技术成熟、普及、重新注意、最后泡沫的过程。

AI、电动车、云端，将取代网购、社交媒体和手机游戏，成为科网下一增长动力，且时间也会较大部分人想象要快，只是之前或许还会有一调整，所以调整并不可怕，因为这才是难得的买平货机会。