A股IPO（首次公開發行股票）閘門至今尚未重啟，棄A轉H來港上市，自然成為內地企業可行之路。對此，德勤全國上市業務組聯席主管合夥人歐振興【圖】表示，所接觸客戶中，現時約8至10間排隊A股上市的內地企業，已計劃來港發行H股上市，部分更有意使用以全流通形式進行，料最快於今年下半年將有成功案例。

自A股IPO被中證監煞停以來，市場不乏內地企業棄A轉H的消息。今年上半年，更有傳中證監內部已取得共識，允許向個別要求案例（By Request）放行，准許企業新上市項目以全流通H股形式進行。不少市場人士認為，新股H股全流通的放行，將有助吸引更多企業轉投港交所（388）懷抱，甚至會減少企業以紅籌形式來港上市的機會。

對此，歐振興直言「以新上市項目作為H股全流通的試行，的確會令內地企業轉移來港上市的動力增加，從而疏導A股上市排隊潮」，皆因來港上市的H股實行全流通後，大股東便毋須受制於非流通股的限制，同時以H股全流通來港上市企業，上市後的集資平台也較為寬鬆。皆因公司不用再召開特別股東大會也可增發新股，可為公司提供更多集資空間。

不過，歐振興坦言，現時的新股H股全流通仍有很多技術問題要處理，故相信新股H股全流通以及紅籌仍有並存空間。他舉例說，以紅籌來港上市企業，集資時可選擇人民幣，但受國家外滙管制所限，企業若以H股來港上市，集資貨幣則有所限制，不能為人民幣。

此外，最重要一個原因是，由於很多企業最終仍希望回歸A股，因此若然企業申請來港上市時，選擇全數發行境外股，沒有保留境內股，將來企業欲回歸A股市場，該企業則需要獲中證監重新審批，過程繁複及需時甚久。因此，不論以紅籌或H股全流通形式來港上市，至今仍各有可取之處，故相信在沒有任何改革下，H股全流通的推行仍不能完全取代紅籌。

歐振興又預料，金融、房地產，以及消費零售的企業，將會是今年下半年來港上市企業的三大主要板塊。其中，他透露，現時內地正在A股排隊上市的地區銀行約15家，且已等了好幾年，故相信即使內地重啟IPO，這些地區型銀行仍不會成為首批獲准上市的企業，故將更為刺激這些地區銀行到境外，如本港發行H股上市。