A股周三低收。滬指收報2033點，跌0.52%；深成指收報7935點，跌0.35%；總成交比周二放大4%。

滬深主板熊了5年，但創業板卻從去年年底開始走出了一輪令人詫異的大牛市。如今密底揭盅，就是公募基金的合謀所為。

有兩方面證據證明此觀點。首先，至6月30日，在500多隻主動型偏股公募基金中，僅有13隻基金的收益率跑輸大盤指數，戰勝率高達98%，刷新了近5年偏股型基金表現的最佳紀錄。其中，上半年收益率高於20%的基金約有40隻。

滬深指數上半年的跌幅，分別為-12.78%和-15.60%。98%的偏股型基金這麼大範圍和輕易的跑贏大市指數，這只能有唯一的解釋，即這500多隻基金配置主板大型熊股的比例極低，更多的錢都被拿去購買了細小市值的創業板和中小板股份；這麼多大基金不約而同（亦有可能存有共謀）的去哄搶這些小市值股份，必然把其炒到雞犬升天的程度。

上半年，公募基金紮堆哄抬創業板力度空前，其重倉深市股票已經超越重倉滬市股票的市值。統計顯示，二季度末公募基金重倉持有「中小板+創業板」市值逐季上升，二季度末佔持股市值的28.9%，重倉市值從3億元膨脹至404.34億元，創出歷史新高，並有8隻創板股份進入基金重倉市值最高的100隻股份之列。

其次，只要不違反行政規管的限制，基金無論買什麼股份，其實都無可厚非。問題在於，500多隻基金在同一個季節都去購買小市值的股份，也就必然會同時拋棄諸多大藍籌，這就難脫有合謀或串謀之嫌，畢竟天底下巧合的事情並不多。當年的中證監郭樹清主席指出，大藍籌抵買。但這些大基金卻都決意要拋離它們，難道不是很有意思嗎？

聯合炒起創業板

近日有要離職的資深公募基金經理，主動在網路上寫文章爆料表示，一、公募股票型基金的股票持倉比例不得低於60%的規定，是「反人性、反公理，反公平，反公正的規定」，最終導致公募基金虧了大錢，虧的是千千萬萬持有人的錢，是逼迫公募基金逆大熊市持倉操作，被動挨打。它的最終結局是，基金所有持有人的一個個大公墓！

二、基金同行已經秘密聯合起來對抗這個60%持倉比例的規則：聯合一起用資金優勢炒作小盤股（中小板、創業板），達到聯合資金控盤程度，大家推高股票價格，這樣可以保證公募基金的市值保持較好業績，可以提取更高的基金管理費，基金經理的工資獎金高，業績排名高，表面上看似乎大家都好。但創板股份近100倍的市盈率P／E有可持續性嗎？

這位仁兄剛好把今次創業板大牛市的謎底，從另外一個角度給無情撕開。其從業逾十年，拿到東家的薪酬超過1000萬元，卻以這樣一種決絕的方式告別業界。筆者實在很難從職業操守的角度來評論此舉。

但公募基金整體以這種獨特方式來「靠山吃山」，並把「下有對策」玩到極致。既涉嫌操縱市場和股價，又是以肆意犧牲持有人的利益為前提，當然有可能變成「大公墓」。俗話有，上山容易，下山難。這麼多大基金能否從這麼細小的創業板中出局？肯定會是一個慘不忍睹的過程。