豫金刚石今晚公布2010年年报，简单点评如下。

    一  行业前景

    人造金刚石在新兴行业领域内的应用有望进一步拓展；我国人造金刚石市场高品级金刚石所占比例较低，附加值提升空间大；未来金刚石需求增长、价格平稳回升。

    根据行业协会统计数据，2001 年-2009 年国内人造金刚石产销量由16 亿克拉增长到54 亿克拉，年均复合增长16.4%左右。未来几年我国人造金刚石的市场需求量仍可以保持在年均复合增长15%以上。同时，全世界人造金刚石需求量除中国外今后仍达到10%以上的增长率，2012 年全世界的需求量可达到120 亿克拉。

    公司人造金刚石产销规模国内第三，与国内人造金刚石行业前两名企业中南钻石股份有限公司和河南黄河旋风股份有限公司相比，公司目前产出规模相对较小。公司合成设备国内缸径最大、对中精度高、性能稳定、生产效率高，是国内综合技术优势领先的企业。

    公司的优势主要在于合成设备优势和自主创新优势，劣势是企业规模相对较小，抗风险能力不强，虽然公司经过多年发展，企业整体规模还不是很大，短期内较难形成市场主导地位。

    二  财务数据

    公司曾在2月21日晚发布预增公告，因此今晚的年报财务数据在意料之中。

    我最关心的毛利率这个指标表现平稳，今年一季报为44.61%，半年报为45.44%，三季报为45.37%（其中第三季度为45.26%），年报为45.42%。毛利率稳定，相比2009年的44.91%稍有增长，在原材料涨价的情况下能稳定毛利率，说明公司改进工艺技术配方卓有成效。

    主营收入半年报同比增长47.98%，前三季度增长43.79%（第三季度同比增长37.06%），到年报时为39.25%，增长放缓。

    半年报净利润增长41.27%（扣除后），三季度为52.80%（第三季度同比增长74.18%），年报净利润同比增长44.84%，稍低于预期，这可能是因为证监会新规将本年度发行权益性证券过程中发生的广告费、路演费及上市酒会费等费用计入当期管理费用所致。

    现金流数据无异常。

    三  主力进退

    中报股东人数20245人，三季报为13142人，锐减35.09%；年报为8973人，继续锐减31.72%，其中前十无限制条件流通股股东“上榜费”由26.6793万股上升到45.9300万股，大幅提升，筹码趋于集中，全为机构股东，个人股东隐退出前十。

    四  分配预案

    每10股派现金2元（含税），公积金转增股本，10股转增10股。

    五  总体印象

    经营状况按预期发展，财务状况良好，筹码趋于集中，估值中等（因为创业板整体估值偏高）；未来成长性确定性可以预期；分红及股本扩张预案符合预期。

    六  操作思路

    持股七个多月，目前赢利100%，从时间收益上来看，具备卖出条件。原计划今日卖出，不料今日临时停牌，计划打乱，将视情尽快卖出。

注：

1  本文为投资记录，不构成投资建议；

2  据此入市，风险自担。

题外话：

今日清仓凯撒股份，周日晚凯撒将公布年报，如有时间，将写一篇年报点评。