新年第一周，大盘走势不容乐观，周线收出放量阴线，勉强收在5周和10周均线附近，形势严峻。

    正如大家都知道的一条股市不灭真理：大多数人一致认为要发生的事情，必定不会发生。年前市场人士几乎是一边倒地认为会有跨年度行情，结果没有；一边倒地认为2010年一季度会大涨，结果第一周就给给大家泼了一盆冷水。

    然而，就在大盘连续下跌，股市参与者几近绝望之时，奇迹从天而降：今晚各大媒体均报导一条重量级新闻，融资融券和股指期货获批。

    得知这个消息我略感意外，因为获批的速度比我预期的要快一些。获批之后，剩下的就剩一些程序性工作，按部就班，数月之后就会正式推出。

    敏锐的投资者应该意识到，这是中国资本市场又一次的重大变革，这场变革对中国资本市场的影响将是里程碑式的和持续性的。

    最大的影响，恐怕就是投资主体的转换。也就是说，中国资本市场的投资主体，将逐渐由个人投资者（散户）向机构投资者过度，不远的将来，机构投资者将占据绝对的主导地位。

    其次的影响，将是投资风格的转换。简单来说，从理论上讲，今后将是大盘蓝筹唱主角，而不像现在，中小盘股受追捧享受高估值高溢价。但实际上是否真的如此，还需要观察，在此我暂时持保留观点。

    第三个影响，多方博弈将被彻底洗牌。目前的中国资本市场，博弈类型大约如下：机构大户与散户博弈（坐庄模式等）；上市公司大股东与小股东博弈（关联交易、信息不对称、内部人控制等）。融资融券股指期货推出后，博弈类型将转变为：机构与机构博弈；机构与上市公司实际控制人博弈。

    这种博弈类型的转变，产生的效果是，小投资人慢慢被边缘化，并需重新寻找出路。要么购买基金等产品，委托专业机构来进行投资和资金管理；要么老老实实做一个价值投资者，中长期持股。趋势投资和跟庄模式将变得更加艰难，当然，我不是否定在融资融券和股指期货下进行趋势投资或跟庄，毕竟每一种模式都有适合的投资群体，我只是说趋势投资和跟庄模式将更加艰难。

    融资融券和股指期货这次真的要来了，留给我们学习准备的时间不多，我将埋头研究。