上证指数1月14日3127点以来的下跌，结构上属于3288以来第二段下跌浪的C段，到目前为止，C段一浪下跌并没有结束，子波结构上，2685点附近属于一浪阶段的子波3浪位置，当前运行在子波4浪反弹中，由于子波3浪下跌迅猛，后期的子波5浪走延伸结构是可以预期的。

     创业板创出反弹新高并不代表市场趋势就此反转，2018年1月上证3587下跌以来，到4月份，创业板也创过新高，小周期各指数有自身的结构，但大方向终将与主板一致。快速反弹也并代表市场已经见底，3587下跌时，同样也经过了6天的快速反弹，但市场最终到2440附近才完成第一段下跌。

     当前要研究的是后期市场整体趋势将如何运行。

    大周期结构上，上证指数3127开始的C段下跌一浪将与44个交易日后达到低点（那里大约3月下旬），此后经过34个交易日左右的二浪反弹（大约至5月中旬附近），开始进入三浪主跌，这也是我提示5-9月份要重点防范市场风险的原因。

      小周期结构上，子波4浪反弹到今天已进入重要时间点，后期很可能将进入子波5浪延伸结构，子波5浪期间将会产生3个低点，其中第一个低点大约在3127下跌以来第18交易日（2月中旬附近），第二个低点在3127下跌以来第34交易日（3月上旬附近），第三个低点在3127下跌以来第44交易日（3月下旬附近），那里完成第一波下跌以后，会有34个交易日左右的二浪反弹出现。

      空间位置上，第一波下跌的理论目标在2564左右，当然前面的几个低点还会遇到不同支撑而产生小周期反弹，整个子波5浪是一个曲折的过程，其中还会有一些小结构的操作机会，但最终会向3月下旬2564点左右进发。

     经过3-5月份的二浪反弹以后，大周期将会向2034点的目标前进，因此，5月份反弹得越高，后期下跌空间也越大。

     操作上，子波5浪很可能会给人以阴跌的感觉，因此，操作机会还是会有的，只是把握难度较大，但是，切不要一反弹就忽悠牛市，连最近3天的反弹都有人忽悠牛市来了，可以想见，3月下旬至5月中旬的34个交易日左右的反弹来时，忽悠牛市的会更多，但5月中旬至9月份的下跌会给你上一堂深刻的风险教育课。

   即使子波5浪期间市场还有一定操作机会，但整体来说还是下跌的，而且空间也不小，因此还要正确把握小周期节奏，以回避小周期风险。

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