本周大盘(沪指，下同)继续保持横盘的走势，成交量有所增加，市场的活跃度有所增加，市场的高度结构化不断深入。

去年创业板注册制开始之前一两个月，唐僧在文章、问答和直播等公开场合多次提示高度重视注册制，注册制不是简单的20%涨跌停和新股前5交易日没有涨跌停限制。

在《2021年股市行情展望》一文也说到，注册制今年大概率会在全市场推开。今天来简单梳理一下注册制运行近两年来，给A股带来的一些变化。

全面注册制将给A股带来了哪些大变化？

第一、高估值的创业板面临估值考验。创业板块的整体估值，非常明显的高于主板，其中部分品种更是处于历史估值的绝对高位。即使使用PEG估值法(市盈率与3-5年盈利平均增速的比值)，其估值也是比较高的。在全面注册制实行后，主板的交易机制将跟创业板完全一致，创业板当下的注册制优势将不存在，资金的追捧程度必然会下降。进而导致创业板估值面临考验。

第二、市场的结构化将会是A股的常态。首先，实行注册制的这两年，是A股市场向价值投资转变的两年，同时也是结构化不断强化的两年。尤其是创业板注册制之后，A股市场的结构化越来越明显。高景气赛道的科技、新能源和大消费，成为市场的主流！与此同时，业绩保持增长的一些顺周期板块，也能阶段性的成为市场主流。其次，200亿以上流通市值个股占比14.2%，成交额占比却达到56.8%，A股资金向蓝筹股集中的现象十分明显。而一些垃圾股已经明显被边缘化，走上了漫漫熊途路。在注册制优胜劣汰的机制下，A股市场的结构化行情将会一直延续下去。

第三、A股价值投资的时代，全面登上历史舞台。全面注册制开始以后，A股将会全面转向价值投资时代。注册制以前的那种炒小炒差的行情一去不复返了。虽然注册制之后，市场也免不了有题材投机行为的存在，嫣然已经不是市场的主流了。

第四、A股向成熟市场大步迈进。注册制以前，A股一直被诟病，吴敬琏吴老就称A股为赌场。近两年的注册制，已经让A股有了十分明显的成熟。并且正在成熟的道路上，大步迈进！

第五、资本市场优化资源配置的功能将长期发挥作用。一方面是政策的导向；另一方面也是A股成熟化的必然选择。相对来说，股市不直接创造价值，但是通过资源的优化配置，让实体经济创造更多的价值。

第六、明确的政策指引。在“建制度、不干预、零容忍”的方针指引之下，A股的交易机制、监管方式、市场规划等向成熟市场看齐，一场股市改革开放的持久战正在进行...

七、A股投资者越来越成熟。从近一两年基金的大规模发行来看，基民增加非常明显。这种明显虽然带有市场热度的现象，但是从持续性来看，仍能看出专业化机构正在明显的成长壮大。专业性较弱的股民转向基民的现象也是明显存在的。同时基民股民的结构也向高学历集中。

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 【简介】14年股龄11年财经博主，职业股民。成功预测风险：《市场过热，大风险在一步步逼近，你看出来了吗（2020.2.21）》、《下周股市有报风雨（2015.6.12）》、《股市离甭盘有多远（2015.6.15）》、《熔断机制会给股市带来新的灾难（2015.9.8）》、《注册制将带来新的灾难》（2016.1.15）等等。唐僧理念：抓住机会并躲过风险，每个人都能在股市轻松赚钱！

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