今日央行主动贬值8点，经历了昨天大幅度抛压后，市场相当谨慎，大家都在猜测央行是继续打下去还是暂时停火，收盘仅贬值10点，成交量也从昨天的220多亿萎缩到今天的191亿。央行的目的之一就是不让投资者看透中央行的政策，让你看不透，不敢再押宝人民币单边波动。
央行暂停的另一个原因可能是不愿看到外贸企业亏损。
一旦逼近6.15或6.20，肯定会触发数十亿美元高杠杆头寸遭平仓。
最近人民币的日成交额出现激增，较2010年中国重启汇改时增长两倍，至1,200亿美元。国际清算银行(Bank for International Settlements)的数据显示，人民币现已跃升至全球第九大交易货币，而两年前的排名还是第17位。

去年，由于投资者押注人民币将继续升值，与人民币挂钩的衍生品的成交额大幅攀升。根据德意志银行(Deutsche Bank)的数据，2013年人民币衍生品合约的成交额接近2,500亿美元，今年迄今为止的成交额已达到800亿-1,000亿美元。人民币衍生品合约是在2013年推出的。

人民币自2005年以来已累计上涨33%。由于受到中国政府的严格管制，人民币是亚洲波动性最小的货币之一，这使得押注人民币升值的风险看似更小了。
人民币期权的最大买家中不乏散户投资者和中小型企业的身影。这些投资者和中小企业购买的是与人民币汇率挂钩的结构性投资产品。在人民币升值的情况下，这些期权的获利能够被放大；但若人民币跌破某些点位，则可能会招致巨大亏损。人民币升值加上中国大陆的利率上升促使更多投资者买入了人民币，从而进一步推高了人民币汇率。

 到目前为止，这些产品的亏损并不大，但如果投资者认为，人民币继续下跌可能导致亏损大幅上升，他们或许会接受按市值计算的亏损，解除相关合约。因此一切都取决于投资者的预期。

如果央行暂停贬值脚步，那么前功尽弃，反而被热钱看到软肋，你不敢大幅度贬值，热钱会更大规模压注人民币升值。如果继续下砸，国内外贸企业可能出现亏损，人民币恐慌贬值可能伤及经济。央行可能是给那些人民币期权买家一个缓冲的时间，让他们取消看涨期权。