《资产负债表衰退(Balance-Sheet Recession；BSR)》名词发明人辜朝明(日本野村总合研究所首席经济学家)指出，美国联准会(FED)已经掉入自己设下的量化宽松货币政策陷阱(QE trap)：一个「景气疲软但利率照升」的恶性循环。他说，FED上周宣布继续执行QE之后，美国10年期公债殖利率没有跌到2%以下、反而是在2.5%左右就止稳；这意味着下一次美国景气出现些许好转迹象时将会轻易地升破3%。

辜朝明担心利率断断续续上扬的现象将冲击房市、汽车业等对利率变动极为敏感的产业，进而使得FED再度推迟收伞行动。辜朝明过去曾说过，QE是易放难收，缩减QE规模就像是实施财政刺激政策一段时间后宣布加税一样、将会对金融市场、经济体产生重大影响。正常来说经济复苏后长期利率才会开始上扬，但FED推QE后吸引许多投资人跟进购买美国公债。因此，当FED有意收伞时，这些先前跟着上车的公债投资人当然会抢先下车(抛售美债)、进而带动殖利率上扬。

辜朝明一年前在接受彭博电视台专访时曾指出，美国经济能否重拾活力关键在于国会，而非FED。

英国金融时报去年6月报导，国际清算银行(Bank of International Settlements；简称BIS)首席经济学家Stephen Cecchetti指出，货币政策不能修补资产负债表、无法提高生产力，也无法让经济回到可持续性的道路上。BIS号称是「央行的央行」。

自全球最高学府麻省理工学院(MIT)取得博士学位、但全球金融杂志历年评比却只拿到「二B六C」凄惨评价的FED主席柏南克(Ben Bernanke；见附图)9月18日在联邦公开市场操作委员会(FOMC)会后记者会上坦承，FOMC高估了美国生产力、货币政策无法影响经济成长潜能。相关讨论详见《远离荒腔走板的FED，拥抱网络大商机(http://goo.gl/8cgD31)》。