昨日远低于预期的进出口数据让决策层担心7.5%的GDP增幅底线恐无法保障,5\6两个月份出口都异常低迷,6月的钱荒又会大大减少投资的规模,2季度GDP增幅可能低于7.3%,甚至更低,这已经超出了决策层能够容忍的极限.6月CPI虽同比大涨,但环比持平,全年物价压力明显放缓,给经济刺激政策打开了空间.

最大的可能是降低准备金

今年5月份中国外汇占款人民币投放急剧下降至600多亿元，只有今年1月份的十分之一，比较2、3月份也是骤然减少。有人估计5月之后美元流出中国数量在50亿美元到150亿美元之间，相当于300亿至900亿人民币的基础货币流出。如果考虑乘数效应，则市场减少的人民币大约在1500亿-4500亿之间。预计今后人民币汇率由升转降，“热钱”流出将呈现加快趋势，实体经济资金将更为紧张。也有人预测如果保持目前的紧平衡走钢丝状态,2013年新增贷款将比2012年减少7500亿人民币.对中国这种资金利用效率极其低下的国家来说,这就等于通货紧缩.

存款准备金有足够的下降空间

昨天无视利空数据的大涨似乎是机构们早已预知了未来可能出台的刺激政策,极有可能是降低准备金这样的宽松政策.

虽然下放审批权比4万亿还要厉害,但地方政府融资难度不小,下放审批权4万亿被打折扣了.

 

 

   昨晚伯南科讲话,失业率降低到6.5%也不会加息,QE退出会比较晚,让美元走低,大宗商品全线大涨,今日A股资源股有色股必然涨,银行股会憧憬降低准备金,也可能大涨