前言：6月30日，北京市国土局的土地拍卖大厅，广渠路15号地竞拍，最终中化方兴击败了万科、SOHO、华润、保利、远洋等地产巨头，以40.6亿拍下。北京新的地王诞生了——起拍价为 26.12 亿元， 35分钟竞拍，刷新了全国地王的记录。规划建筑面积约为28万平方米的广渠路15号地，成为北京实施招拍挂制度以来，成交总价最高的土地。也正因此，昨日，整个地产板块领涨大盘，是大盘攻击3000点大关的最强力量。

在全球经济危机大背景下，我国的地产行业仅仅调整半年左右时间后再度成为焦点，让我们不得不深思：房市，真的已经调整到位了吗？

政策推动行业复苏

09 年宏观经济的调控重点是，落实 08 年四季度出台的诸多措施，包括财政方面的4万亿投资计划和减税计划等，货币政策方面比如降息、降准备金率、增加货币发行量、增加信贷量等。在产业政策上，出台十大产业振兴调整与规划等，经历了这半年时间，我国经济复苏的态势已经比较呈现，即使不是很明显，但却已经从最艰难的时刻走出来。经济复苏对房地产行业的拉动作用逐渐显现，同时，房地产对整体经济、对诸多行业的牵扯作用等等这里就不多提了。

而具体在地产行业的政策，比如在二次房贷款政策、开发商融资政策、保障性住房政策、税费改革政策等多个方面的共同推动下，房价出现了一段时间的理性下跌，土地出现了一段时间的“无人问津”，但随着开发商的资金逐渐回流，一些一线城市的24个月左右的库存商品房也纷纷“销售完毕”，地王频出，行业的复苏悄悄来临。
 

通货膨胀促使行业走向泡沫

现在普通老百姓都知道，全球性的通货膨胀是房市和股市的温床，历史经验告诉我们，经济学家鼓吹这个现象，地方政府也终于找到了房价上涨的最合理理由。于是，房市的盛夏又来了。问题的根源在这：买不起房子的人依旧买不起房子，开发商继续大把大把扔钱盖房子，投机客继续炒高房价，投资性购房需求因素继续支撑房市。

依旧从其他各国经验来看，各国房价与通胀之间的关系不全那么直接。比如，发达经济体在上世纪70年代时，房价持续上涨，这是由实体经济的增长所拉动，所以房价与通胀之间存在一定关联，也可以说房价是通胀的领先指标。而这些国家在90年代房价上涨，驱动力不是实体经济的增长，而是受宽松的货币政策所致，顺便提一下，08年的泡沫那根本就是自掘坟墓。目前，我国的情况又不一样，一方面是庞大的需求，一方面是低下的购买力，也可以说是经济真正在增长，市场不缺钱，但却不是掌握在民众手里。

但不可忽视的是，城市化进程，改善型居住需求，以及我国百姓对房子的极端渴望，也间接制约了房价的自然回调。
 

投资机会：

总之，我们都可以谈复苏，但不能回避泡沫，复苏到泡沫有多远，只有市场来检验。就地产板块目前的投资机会而言，还有，并且还能持续一段时间。我们不是圣人，不可能在泡沫被捅破前全身而退，但我们有选择，要么不玩，要么就跟随市场疯狂一把。关注一些现金流充沛、土地储备充足的公司，比如万科、保利、金地、泛海、招商、苏宁环球等。
 

 温馨提示：笔者所写文章，其中涉及到的宏观、行业、证券市场各品种行情等数据，皆来自于官方或权威机构。其中涉及到的具体投资建议，都属个人观点。