今日沪深两市小幅低开,随后窄幅震荡,创业板指相对强势。截止午盘,沪指报3256点,跌幅0.17%;深成指报10380点,涨幅0.18%;创业板指报1732点,涨幅0.720%。盘面上,生物疫苗、稀土永磁、钢铁等板块涨幅居前;船舶、高送转、航空板块跌幅居前。
最近几日股指出现回调,部分投资者对未来行情已经产生分歧,我们认为从中期的角度来看经济复苏预期明显上升。二季度经济数据超市场预期,基建投资增速上行、房地产销售数据回暖,以及制造业投资改善的预期增强,均强化了复苏的预期。通胀方面,在非食品价格涨势平稳的带动下,CPI上行动力有限,PPI涨幅收窄。7月制造业PMI小幅下行,但仍然处于荣枯线之上,PMI指数的小幅回落,与内外需收缩相呼应。在今年上半年宏观经济企稳的基础上,温和增长的预期增强。所以在此基础上,尽管目前出现调整,但并不影响“慢牛”的格局。
经过前期市场的估值结构性调整,目前蓝筹股与小盘股的估值差异已经明显缩小,市场的整体估值结构环比前期更加平坦。在这种情况之下,我们认为未来的市场风格,可能会弱化大小盘风格,而更加偏向业绩导向。从近期的市场表现看,中报业绩,已经成为个股表现分化的重要因素。我们认为未来市场将更加偏向个股的基本面情况,内生增长情况和上市公司业绩对个股的导向作用更强。建议关注煤炭开采、有色金属、银行、大消费、医药生物、环保、电力设备与新能源。
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