今日沪深两市小幅低开，随后在昨日收盘点位附近做窄幅震荡，沪指表现相对强势，距离3300点重要关卡仅一步之遥。截止午盘，沪指报3294点，涨幅0.05%；深成指报10523点，跌幅0.02%；创业板指报1733点，跌幅0.450%。盘面上，钢铁、煤炭、有色、稀土永磁等板块涨幅居前；船舶、保险、卫星导航板块跌幅居前。

    近期周期股表现强势，我们认为，周期板块全面大涨的主要原因是：一是供给侧改革的持续推进导致商品供给端的约束进一步显现，商品价格继续上行。二是中报业绩披露率超过 50%的行业之中，机械设备、交通运输、采掘和钢铁、有色金属、化工、纺织服装均实现了50%以上的盈利增长。可以看到，周期板块中报业绩出现明显改善。我们认为这是周期板块强势上行的最核心因素和基础。大涨过后我们认为短期大涨后追涨面临一定风险，中期仍看好周期板块的配置价值。

    策略上，业绩仍是主线。我们认为，当前的配置主线仍是业绩：监管中性偏严背景下，存量资金配置仍优先考虑有业绩的、估值偏低的板块，主要是银行、保险、食品、家电等金融和消费类的偏价值股，以及盈利明显改善的周期股；资金仍会在这些板块间轮转。