今日沪深两市小幅低开，随后逐步走高，沪指创出近期反弹的新高。创业板今日也有所回暖，截至午盘，沪指报3236点，涨幅0.17%；深成指报10364点，涨幅0.67%；创业板指报1703点，涨幅1.12%。盘面上，石墨烯、锂电池、特斯拉等板块涨幅居前；煤炭、钢铁、券商等板块跌幅居前。

    连续几日反弹之后，周期板块中报增长的高确定性叠加原材料涨价逻辑短期已经被市场充分挖掘，所以短线暴涨之后，必然需要震荡整理，目前走势还属健康。而创业板当下我们仍旧维持谨慎态度，形态上创业板虽也连续两日反弹，但却连周一阴线实体的一半区域都未覆盖，整体而言仍未摆脱下行趋势，而沪指却已经创出近期新高，所以孰强孰弱一目了然。

另外从大的背景看，金融市场对外开放的步伐逐渐加快。从16年8月证监会宣布取消陆港通总额度限制，16年12月深港通正式启动，再到6月A股纳入MSCI，7月“债券通”正式开通，香港RQFII额度扩大至5000亿元人民币等，一系列措施反映A股国际化的趋势正在加速到来。我们的市场风格也开始向业绩、估值转变，这就必然会引起我们市场的大结构性分化，所以我们可以看到以往市场低估的银行、保险开始逐步走强，带动上证50迭创新高，而创业板却萎靡不振。因此策略上我们认为，由于大的权重蓝筹股对比国际成熟市场仍显便宜，估值恢复还在路上，沪指仍具有震荡向上的动能，而创业板，尤其之中靠讲故事的题材股一定要规避。