早盘两市股指开盘后呈现小幅震荡走势，盘中互联网金融板块的反弹带动创业板指跌幅收窄，但市场跟涨意愿不强，随后冲高回落。市场在中字头等权重股调整时，未能再度出现新的持续性热点，临近午盘煤炭板块的跳水拖累指数下行。截至上午收盘上证指数报收于3105.81点，下跌0.34%。早盘股指延续调整，午后指数延续调整概率较大，但大幅下跌空间有限。

       从早盘的市场来看，中字头等低价蓝筹板块的休整使得指数小幅调整，盘中互联网金融板块虽有过活跃，但市场跟随意愿不强，而后出现冲高回落走势。而煤炭板块在周一、二上涨后出现两日的回调走势，但从煤炭行业来看，9月份，中国进口炼焦煤556万吨，同比增长40.5%，环比下降14.3%；1-9月累计进口4348万吨，同比增长20%。9月份进口金额38451万美元，同比增长26.9%，环比下降19.4%；1-9月进口金额290626万美元，同比下降3.9%。业内人士认为，9月份日本、欧洲、印度等国接货积极推高国际煤价，进口炼焦煤价格飞涨，涨幅已经远超国内焦煤价格溢价水平，价格倒挂现象明显。由于价格远超过国内用户的接货能力，港口成交很少，贸易商持谨慎态度，进口量环比出现下降。受到煤炭供给侧改革的影响，国内资源供应紧张，优质的炼焦煤出现缺口，进口量同比增长明显。从多数煤炭上市公司中报业绩预喜可以看出，煤炭业的供需结构或已悄然改变。需求依旧、供应缺口的存在也预示着该行业正在从严重的过剩状态向供需偏紧平衡状态过渡，这种状态的改变以及煤炭价格的坚挺或将从基本面上给予煤炭板块中长期的支撑。结合煤炭板块股走势来看，上行趋势保持良好，在政策扶持的背景下延续震荡上行的概率较大，操作上可逢低适当关注。

       总体来看，股指此次反弹的走势，并未出现连续上行态势，阶梯式上涨模式较为明显。我们看到，在权重板块震荡休整时，题材股中高送转及次新股虽仍有表现，但在连续上行后，动能逐渐减弱，而市场中并未有明显的新题材活跃。而近日煤炭、钢铁、有色及白酒等板块均为二三线蓝筹板块，市场中权重轮动反弹的格局较为明显。但在主线中字头股调整时，市场再无持续性热点出现，因此，短期股指仍需整固，而关注的重心仍将在低位滞涨的蓝筹板块中，操作控仓位切勿追涨杀跌。