隔夜外围市场出现震荡，早盘两市股指开盘后在金融板块反弹的带动下小幅上行，但市场成交量能并未明显放大，加之房地产、煤炭等板块的回落拖累指数。盘中个股呈现涨跌各半格局，量能不足市场热点持续性较弱。截至上午收盘上证指数报收于3091.50点，上涨0.22%。早盘股指冲高回落，午后金融板块若不能再度上行，指数维持缩量震荡概率较大。

       从早盘的市场来看，银行等金融板块护盘反弹对指数回稳功不可没。在股指自2638点反弹以来，金融板块呈现震荡攀升的格局，其中部分个股股价已在年初指数熔断点位附近。金融板块的上涨，一方面在长期国债收益率下行，而主板市场中以银行为代表的蓝筹股股息率高优势明显，且同时具有估值、业绩支撑吸引资金入场投资。另一方面，今年以来指数始终处于区间震荡中，期间操作难度较大，而打新股一旦中签收益率可观，对于部分机构需要市值配售参与打新，而银行等金融股相对稳定的股价成为首选。同时，场内银行等蓝筹股流通股中证金、汇金持有一定的比率，作为救市资金在当前以维稳市场格局中较为重要。短期来看，金融板块的护盘维稳对指数将会起到明显的作用，但同时考虑到目前指数受年线压制迹象明，虽然我们看好蓝筹板块的行情，但市场上涨仍需要有一个逐步上行的过程。因此，操作上切勿追涨，可逢低予以关注。

       总体来看，在沪指上周一大幅上涨后便呈现逐步回落走势，一方面由于举牌概念为代表的房地产板块，在龙头股上攻乏力后，板块个股分化明显。另一方面，市场成交量能并未能持续放大，题材股持续性较弱，在监管层打压下带动市场人气较弱。短期股指存在进一步震荡或小幅调整的走势，但此次股指上涨的理由长期国债收益率持续低迷以及市值配售打新等理由并未改变。因此，短期震荡，中期上行趋势仍未改变。操作上，切勿追涨题材强势股，控制仓位等待指数回稳。