隔夜外围市场的调整使得早盘两市股指小幅低开，在受到地产分化调整以及银行等金融板块震荡的影响下沪指维持小幅调整，而创业板等中小盘个股逐渐活跃。在近日市场成交量能明显放大的背景下，各板块呈现轮动反弹走势。截至上午收盘上证指数报收于3104.09点，下跌0.19%。早盘两市股指延续震荡，个股活跃度较高，午后股指维持小幅震荡概率较大。

       从早盘的市场来看，在地产分化调整以及银行小幅震荡的背景下，指数维持小幅震荡走势。盘中钢铁等供给侧改革板块涨幅居前，随着经济发展引擎由传统转为新兴，以及经济增长动能由固定资产投资拉动转为扩大内需拉动，我国工业化进程将从高速发展向平稳发展过渡。交通等基础设施将基本完善、生产行业产能建设逐渐开始过剩、房地产投资和冶金行业在达到投资高峰后将逐步放缓，固定资产投资增速将趋缓、资本形成的GDP增长贡献率走弱，第二产业主导型经济将向第三产业主导型经济发展。而在经济发展引擎由传统转为新兴、经济增长动能由固定资产投资拉动转为扩大内需拉动、产业结构由第二产业向第三产业转化阶段，我们认为钢材需求或已达到阶段性顶部，后续随着经济结构调整的深化，钢材需求量将持续下降、单位GDP钢材消费量将持续走低。结合钢铁板块走势来看，近日呈现量价齐升态势，短期强势延续，但切勿追涨，国企改革由其供给侧改革板块，下半年在国家政策大力扶持下仍有反复活跃的走势。

       总体来看，切勿追涨，把握轮动节奏。