早盘两市股指开盘后维持小幅震荡走势，证券、房地产、保险等权重板块小幅反弹对指数起到明显支撑作用。市场在连续下跌后风险有所释放，个股短期再度大幅杀跌概率较小，但市场并未出现明显热点，且成交量能维持萎缩态势。截至上午收盘上证指数报收于2837.58点，小幅上涨0.19%。早盘股指小幅震荡，午后若无明显热点出现，指数维持小幅震荡概率较大。

       从市场来看，股指在经过连续两日的大幅调整后，早盘维持小幅震荡走势。盘中并无明显热点出现，个股虽在连续下跌后出现反弹，但力度相对有限。其中机场航运板块延续活跃涨幅居前，国家发改委网站消息，国家发改委今日发布了一季度全国民航客货运输完成情况。一季度，民航客货运输均保持较快增长态势，全国民航完成货运量150.4万吨，同比增长4%，完成货物周转量合计50亿吨公里，同比增长5%。数据显示，全国民航完成客运量1.15亿人，同比增长10.7%，完成旅客周转量1991亿人公里，同比增长14.5%。

此外，为进一步深化民航改革，找准民航改革的突破点和着力点，推动实现民航强国战略目标，4月20日，民航局局长冯正霖主持召开进一步深化民航改革专家座谈会，与来自国家发改委、航协、民航大学、航科院、民航管理干部学院、北京航空航天大学等业内外专家共商民航改革大计。近年中国出境游人数不断增加，加上油价低位运行，内地三大航空公司受惠。在油价、需求及政策等方面，中国航空公司较海外同业前景乐观，但可持续性则需观察。去年因人币贬值而巨额汇兑亏损的内地航空公司，已採取措施降低美债，预期今年盈利进一步提升。结合机场航运股走势来看，经过高点调整以来跌幅较大，短期超跌明显，存在反弹动能。但操作上仍以反弹来看待，切勿追涨。

       在存量资金博弈下，股指每一次反弹都是对其资金的消耗，指数在3000点难以向上拓展空间便出现调整走势，短期股指将再度寻找下方支撑。但考虑到市场经过三次股灾后，连续大幅下行的概率较小，后期缩量震荡阴跌或将成为主旋律。因此，操作上在股指未企稳前，仍以轻仓观望为主。