隔夜外围市场延续反弹，但早盘A股在昨日大跌后顺势低开。随后在钢铁、煤炭、有色等权重板块轮动反弹护盘的带动下震荡回升，但盘中题材股由于昨日大跌反弹力度较弱，市场人气受到明显打击，加之市场量能明显萎缩。截至上午收盘上证指数报收于2985.12点，上涨0.42%。早盘股指低开回升，但力度仍显不足，午后延续小幅震荡调整概率较大。

    从早盘的市场热点来看，钢铁、煤炭、有色等周期类板块出现大幅上涨，对指数进一步下跌起到关键抵抗作用。这些板块的上涨都与近期期货市场大幅反弹有着直接关联，4月21日，国内期货市场在农业板块和黑色板块引起下，继续演绎开门红。截至目前，郑棉、菜粕、豆粕、豆一、淀粉、玉米、菜籽7大农产品期货主力合约盘中均一度涨停。其中，郑棉主力合约涨幅已达到7%，成为目前涨幅最高的商品期货，该合约在4月8日至今的10个交易日内涨幅已超过30%。黑色板块，螺纹、铁矿、焦炭、热卷等期货主力合约也表现强势，涨幅在4%-6%之间。此外，化工板块全线飘红，其中，沥青期货主力涨幅超4%，PTA、PVC两大品种盘中触及涨停。短期来看，一方面关注期货市场的动向，同时由于相关板块权重属性明显，需要较大的的资金推动，若后续市场量能不足，将直接影响其反弹高度。因此，操作上股指短期调整仍未结束，切勿追涨。

    总体来看，股指在维持近一个月的盘整格局被打破，金融、钢铁、煤炭等权重板块虽轮动反弹表现，但题材股并未在指数维稳下出现上涨走势，反而题材板块在积累大量获利筹码压力下，呈现轮动下跌格局。因此，短期在权重板块护盘作用下，指数层面难有连续下跌走势，但个股风险仍在释放中。对于前期涨幅较大个股仍需谨慎，轻仓等待股指企稳。