隔夜外围市场的反弹，带动早盘股指小幅高开。随后煤炭有色、钢铁、证券等板块的上涨推动股指震荡上行，市场成交量能明显放大，个股呈现普涨格局。截至上午收盘上证指数报收于3086.51点，上涨2.08%。早盘股指震荡上行，市场量能放大，午后延续反弹概率较大。

       从早盘的市场来看，各板块呈现普涨格局，其中煤炭、有色等供给侧改革成为领涨板块。近期，关于债转股的消息不绝于耳，有媒体报道称，债转股试点有望很快启动，首批规模预计1万亿元，预计在3年甚至更短时间内，化解1万亿元左右规模的银行潜在不良资产。债转股的关注明显升温，预计债转股将成为供给侧改革的重要手段之一，允许企业不良贷款转股对银行和企业都是利好，其中周期龙头股和不良资产管理公司最为受益，债转股带来的是国企盈利做大的愿望，带来企业债务成本的下降，国有煤炭公司将直接受益。此前，国务院下发的《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》中明确了对“企业债务和银行不良资产”等内容的相关指导，一是运用市场化手段妥善处置企业债务和银行不良资产，落实金融机构呆账核销的财税政策，完善金融机构加大抵债资产处置力度的财税支持政策；二是研究完善不良资产批量转让政策，支持银行加快不良资产处置进度，支持银行向金融资产管理公司打包转让不良资产，提高不良资产处置效率；三是严厉打击企业逃废银行债务行为，依法保护债权人合法权益，地方政府建立企业金融债务重组和不良资产处置协调机制，组织协调相关部门支持金融机构做好企业金融债务重组和不良资产处置工作。此时点允许商业银行推行不良资产债转股，此举可有效降低企业的负债水平和杠杆率，对产能过剩的煤炭行业的供给侧改革推进具有积极作用。结合煤炭股走势来看，近期量能放大明显，仍有进一步上行空间，考虑市场震荡幅度加大，操作上切勿追涨，可逢回调关注。

       市场热点承接的不足一直是近期制约股指上行的主因，近日盘面前期强势的高送转、新能源汽车等题材股出现资金明显流出大幅调整，而与此同时，低位滞涨的钢铁、煤炭、有色等主板股票近两日表现较强，甚至起到引领指数回升作用。高位大幅上涨题材股获利了结明显，资金逐步关注低位滞涨股当中。煤炭有色、钢铁等供给侧改革板块能否持续上涨，若不能持续性上行，则短暂反弹后，市场在无新热点出现，股指或将再度调整。因此，操作上控仓位关注新热点能否持续上涨。