在外围市场大幅调整的影响下，早盘两市股指跳空低开。但随后在煤炭、证券银行等权重板块护盘反弹的带动下震荡回升，但市场量能并未放大，个股呈现涨多跌少格局。截至上午收盘上证指数报收于2991.78点，上涨0.51%。早盘股指低开回升，但市场量能不足，午后若无后续量能支持，谨防冲高回落走势。

      从早盘的市场来看，煤炭板块护盘功不可没。按照中央经济工作会议的部署，就是要贯彻落实“五大发展理念”“五大政策支柱”“五大重点任务”。创新、协调、绿色、开放、共享，“五大发展理念”是关系我国发展全局的一场深刻变革，为推进供给侧结构性改革提供了理论指导。宏观政策要稳、产业政策要准、微观政策要活、改革政策要实、社会政策要托底，“五大政策支柱”整体融合、有机结合、相互配合，旨在为推进供给侧结构性改革营造更好的环境和条件。去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，“五大重点任务”是一个系统设计，是推进供给侧结构性改革必须抓住的关键点。面对当前产能严重过剩的周期行业，供给侧改革将是国家重点改革行业，有望颠覆行业的发展机遇。供给侧改革近期得到了管理层高度关注，后市料将仍会有政策的关注。相关板块存在反复活跃的机会，但短期在整体市场弱市中，相关板块持续上涨概率较小。因此，操作上切勿追涨，待回调后予以关注。

       总体来看，短期股指仍在连续下跌后的反弹过程中，但根据当前市场成交量的变化，再度上行压力较大，加之外围市场整体动荡。股指后市仍有再度调整的可能，因此，操作上切勿追涨，轻仓观望。