早盘两市股指开盘后维持小幅震荡，随后在房地产、金融等板块反弹的带动下指数震荡回升，但市场量能仍维持较低水平，其中次新股的调整使得创业板指反弹力度较弱。截至上午收盘上证指数报收于3492.58点，上涨0.65%。早盘股指缩量反弹，午后指数回升中若无市场成交量能配合股指反弹高度有限。

       从早盘的市场来看，房地产板块的反弹对指数功不可没。今年，国务院批转了发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》，提出要研究综合与分类相结合的个税改革方案，并将于2017年付诸立法。意见特别提到“完善税前扣除”改革，其中重要内容是增加住房按揭贷款利息支出等专项扣除项目。这也就是说，房贷利息可以在纳税前抵扣纳税所得额，对大部分来说，这可以为个人节省房贷利息15%到45%的钱。但因为涉及复杂的算法，具体方案在年内能否出台，并未可知。此外，按照正常节奏，中央经济工作会议将在本月中旬前后召开，确定明年经济的调控基调，并明确财政和货币政策搭配。供给侧改革将会成为此次中央经济工作会议的热点之一。房地产改革成为本次改革的核心。此时进行个税改革，一方面能够让税制更加公平，减少普通工薪家庭的压力；另一方面，又能加大高收入家庭，尤其是富豪家庭缴纳的个税，对于弥补财政缺口大有好处。结合房地产板块走势来看，前期整体涨幅较小，均属于轮动补涨板块，但由于股指仍未企稳，操作切勿追涨。

      总体来看，早盘股指反弹过程中市场量能并未明显放大，在此时点，临近美国加息以及国内新一批IPO即将申购的影响下，市场难有较大幅度反弹。结合沪指走势，上方仍面临多条均线压制，在无增量资金入场的背景下，股指维持震荡概率较大，操作上仍以小盘股为主，切勿追涨。