受隔夜外围市场反弹的带动，早盘两市股指小幅高开。随后在证券板块再度上涨的带动下震荡上行，但个股均呈现冲高回落走势。随着指数的再度上行，短期获利盘抛售压力增大，加之证券板块的回落指数震荡下行。截至上午收盘上证指数报收于3658.07点，上涨1.42%。早盘股指呈现冲高震荡走势，午后若无金融等板块再度上行，股指延续震荡概率较大。

       从早盘的市场来看，证券板块再度强势上行，但题材股均呈现冲高回落走势。从基本面来看，券商业绩提升相较其他行业更大。券商板块目前估值优势仍然非常明显。大券商的PE12倍、PB2倍，均处于历史低位。近期集中披露的券商10月财务数据显示，多数公司扭转业绩下滑态势，环比大增。从业绩上来看，四季度业绩大概率触底回升：券商四季度以来开门红，10 月受益于市场交易量快速回升，投资环境大幅改善，券商10 月业绩触底回升，环比大幅增长。与此前三季度将是券商业绩最低点的观点一致。在市场回暖的背景下，券商业绩提升弹性更大。综合全年来看，考虑到券商上半年业绩大增，四季度业绩或将好转。此外，IPO重启、注册制改革等都长期利好券商股。结合券商板块走势来看，强势特征明显，后市仍有上行动能，关注量能持续性。

       总体来看，早盘股指在证券板块上涨的带动下震荡上行，但多数个股呈现冲高回落走势，市场虽表现强势，但赚钱效应不足。短期市场在此点位仍有反复的走势。操作上切勿追涨，逢低参与低位补涨股行情。